什麼是註冊投資顧問（ria）(a registered investment advisor (ria))？

註冊投資顧問（RIA）是指為高凈值個人提供投資建議並管理其投資組合的個人或公司。RIA對客戶負有信託責任，這意味著他們有基本義務提供投資建議，這些建議始終符合客戶的最佳利益。

正如標題的第一個字所示，風險投資機構必須在美國證券交易委員會（SEC）或國家證券管理局註冊。

關鍵要點

• 註冊投資顧問（RIA）管理個人和機構投資者的資產。
• 作為買方投資服務機構和受託人，RIA必須在SEC和州監管機構註冊。
• 與投資組合經理的薪酬非常相似，風險投資機構通常透過管理費賺取收入，管理費由客戶持有的資產百分比組成（通常為每年1%的資產管理規模）。

瞭解RIA

由美國證券交易委員會（SEC）直接監管的風險投資機構被視為以受託人身份行事，因此其行為標準高於註冊代表。該信託標準要求RIA必須始終無條件地將客戶的最佳利益置於自身利益之上，而不管其他情況如何。

RIA還必須向其客戶披露任何可能的利益衝突，併在其所有業務交易中以道德方式行事。一些ria向客戶收取一定比例的資產管理費，而另一些ria則收取每小時或固定費用來提供建議。選擇後一種模式的顧問必須獲得65系列許可證。

與共同基金經理的薪酬非常相似，風險投資機構通常透過管理費賺取收入，管理費由客戶持有的資產百分比組成。費用浮動，但平均在1%左右。一般來說，客戶擁有的資產越多，他們可以協商的費用就越低，有時僅為0.35%。這有助於使客戶的最佳利益與RIA的最佳利益保持一致，因為除非客戶增加其資產基礎（AUM），否則顧問無法從賬戶中賺取更多的錢。

誰需要註冊為ria？

1940年的《投資顧問法》將RIA定義為“直接或透過出版物從事提供建議、提出建議、釋出報告或提供證券分析的個人或公司，作為補償。”

監管機構顧問需要向哪些機構註冊，主要取決於他們管理的資產的價值，以及他們是向企業客戶還是僅向個人提供諮詢。一般來說，管理著至少2500萬美元資產或向投資公司提供建議的顧問必須在SEC註冊。管理較小金額的顧問通常在州證券管理局註冊。

註冊為RIA並不意味著SEC或州證券監管機構的任何形式的推薦或認可。這隻意味著投資顧問已滿足所有註冊要求。對於在美國證券交易委員會註冊的顧問，所需資訊包括顧問的投資風格、管理資產（AUM）、費用、任何紀律處分，以及公司的關鍵官員。其他要求包括RIA通知SEC他們在工作中出現的或將來可能出現的任何潛在利益衝突。使用ADV表格歸檔，提交的材料必須每年更新一次，以包括任何違反RIA的新紀律決定等資訊。表格必須作為公共記錄提供。

一些評論家抱怨說，與其他專業人士的義務相比，成為RIA太容易了。Investopedia作家馬克·庫森（Mark Cussen）將成為RIA的入學條件描述為“與法律、醫學等其他有聲望的職業相比，雷達螢幕上幾乎沒有一個亮點，庫森提倡嚴格的考試和課程，比如註冊財務規劃師（CFP）的要求®). 他說，這些措施可能“有助於提高（RIA）向公眾提供的服務水平。”

ria的持續義務

除了註冊以獲得認證外，RIA在向客戶提供建議時還必須遵循某些慣例和程式。其中包括披露他們建議的特定交易的任何風險或可能的利益衝突，並確保客戶瞭解這些風險或利益衝突。

如果在任何時候，顧問與客戶就某項投資的適宜性進行對質，則顧問的責任在於證明已採取所有措施披露風險，並確定適宜性。

從證交會的角度來看，檔案就是一切。如果證交會要參與投資者投訴的調查，它需要有關所用投資策略的完整檔案，以及證明瞭解客戶投資狀況和風險承受能力的客戶記錄。

ria競爭對手

在提供投資服務方面，區域投資機構往往與以下群體競爭：

• 共同基金
• 對沖基金
• 有線電視公司（如投資銀行）-透過 包裝程式 個人經紀人
• 網上或折扣經紀人誰迎合自己做的投資者
• 機器人駕駛員