投資者轉向防禦板塊
重大舉措
在下表中，我比較了公用事業選擇扇區單刀雙擲ETF（XLU）和S&；500點，用五分鐘的蠟燭覆蓋今天的交易時段。如您所見，這兩種資產類別之間的相對錶現存在很大差異。公用事業這一“防禦性”行業的表現可能會超過標準普爾500指數，這聽起來並不奇怪；當日市場普500指數下跌，但這實際上是一個重要跡象，表明投資者情緒仍然相對穩定。
如果投資者大舉拋售股票，那麼公用事業或其他防禦性行業可能會跟風。在市場恐慌中，保守派股票和收入付款人的跌幅可能較小，但仍在下降。如果所有板塊同時下跌，我們應該更加關註看跌情緒。
今天我很感興趣的是，新聞頭條所說的市場下跌與哪些股票實際上在下跌之間存在明顯的脫節。例如，造成下降的一個最常見的“原因”是擔心特朗普總統和習主席在3月份對中國進口產品加徵關稅的最後期限之前不會會面。然而，如果這是真的，我們本應預計消費者股票會因利潤預期下降而大幅下跌。不過，就連沃爾瑪（Walmart）今天也收高。
歐元股票
市場糟糕的一天當然令人失望，對貿易和**可能關門的擔憂無助於創造任何動力。不過，間歇性的整合是市場的正常行為。在我看來，真正能讓指數南下的最大問題是國際增長，這與國際貿易有關。然而，這可能是一個更棘手的問題，僅僅推遲關稅期限是無法解決的。
歐洲斯托克50指數有點像歐洲的道瓊斯工業平均指數。如下圖所示，在歐盟委員會將義大利2019年經濟增長預期從1.2%下調至0.2%後，歐元斯托克50指數今天在3200點下跌。由於義大利赤字、**支出和債務問題的談判仍在進行，對義大利的經濟擔憂可能會令交易員感到緊張。
如果歐元斯托克50指數止步於3100點並再次走高，我們可能會看到牛市倒掛的頭肩格局，這很可能被視為市場新的買入機會，因此值得在未來一兩周密切關註。
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風險指標-相對強度
從風險角度看，除美元本週令人沮喪地看漲外，多數指標持平或走勢緩慢。由於市場下跌，日本公佈的財報令人失望，美元今天再次反彈。這是連續第六次上漲，如果美元突破阻力位，逼近此前高點，可能開始影響盈利預期。
比較風險資產（如小盤股）和保守資產的表現是評估投資者情緒的一個好方法。我建議使用相對強度比較來做這樣的分析。例如，在下表中，價格線表示羅素2000小型股指數除以標準普爾500指數的商；當小盤股表現優於風險較小的大盤股時，該指數將上漲。在這方面，今天的表現比看上去要好。小盤股繼續跑贏大盤股，因為它們跌幅較小。
在圖表中，你可以看到這兩種資產類別的相對錶現有一個接近.56的長期軸心點，這應該被視為一個突破點，投資者將再次轉向風險較高的資產。該研究最後一次低於0.56是在2015年的“盈利衰退”期間，2016年11月，隨著市場再次向上執行，該資料再次突破0.56。
從技術角度來看，我們可以利用這樣的研究來確定一個點，投資者可能開始轉向更高的價格。目前，這項研究正朝著正確的方向發展，如果突破0.56，市場可能會走高。貿易方面的利好訊息、第一季度盈利前景的改善或能源價格的上漲，都可能成為本月此類突破的潛在催化劑。
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底線是：專註於向前引導
據扎克投資研究公司（Zacks Investment Research）估計，目前標普500指數（S&P500）第一季度盈利增長率與去年同期相比為-2%。儘管增長率預計將在今年晚些時候恢復到正增長，但負面前景將進一步強調本季度財報季的任何前瞻性指導。我仍然認為，基本面支撐著第二季度的快速複蘇，但制定應急計劃和關註關鍵突破總是一個好主意。
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6只藍籌股因企業利潤率下降面臨風險
學會從零開始投資
- 發表於 2021-06-09 04:33
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- 分類：金融
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