重大舉措

原油被困在地緣政治供需拉鋸戰的中間，這場拉鋸戰正把它拉向兩個相反的方向。

一方面，你有供應方面的擔憂，比如美國對伊朗石油的製裁、美國頁巖產量的放緩以及俄羅斯石油受到汙染，這些都試圖拉高原油價格。

另一方面，你有需求方面的擔憂，比如美國和中國之間的貿易戰可能導致全球經濟放緩，這些擔憂正試圖壓低原油價格。

目前，對需求的擔憂正在贏得勝利。原油價格自3月29日以來首次跌破每桶60美元，並因貿易緊張局勢加劇而收於57.74美元。

這對赫斯公司（Hess Corporation）、德文能源公司（Devon Energy Corporation）和來寶能源公司（Noble Energy，Inc.）等獨立石油和天然氣公司來說是個可怕的訊息，它們今天分別下跌了7.93%、7.30%和6.93%。原油價格越低，這些公司從地下開採的每一桶石油賺的錢就越少。

如果美中貿易談判不能很快改善，原油價格很可能繼續下跌。石油輸出國組織（OPEC）大幅減產是穩定油價的一個因素，但這一點要等到今年夏天晚些時候該組織開會時才可能實現。

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標普500指數今天幾乎沒有避免形成正面和負面的反轉格局。該指數跌至2805.49點的盤中低點，與看跌格局的潛在領口正好吻合，隨後反彈至收盤鐘聲。該指數收於2822.24點，但在長達三天的陣亡將士紀念日週末到來之前，交易員還有很多工作要做，以穩定股市。

如上所述，獨立石油和天然氣股受到的衝擊最大，但大型科技公司（如聯合技術公司（UTX）、博通公司（Broadcom，Inc.）和國際商業機器公司（IBM））的回撥對牛市的影響並不大。

今天華爾街的一個亮點是公用事業部門。公用事業股上漲，美國國債收益率下跌，相比之下，這些股票的股息收益率更具吸引力，交易員開始將資金轉向防禦能力更強的板塊。

Eversource Energy（ES）、AES Corporation（AES）和Duke Energy Corporation（DUK）是公用事業板塊表現最好的三隻股票，但即便是它們的漲幅也分別為1.49%、1.45%和1.24%。

密切關註明天2816.94點的支撐位。如果它在漫長的週末無法堅持下去，標普；p500可能會有更大的修正。

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風險指標——tnx

當涉及到投資組合的多樣化時，你有兩個基本的選擇。你可以買股票，也可以買債券，比如美國國債。

現在，我認識到，交易所交易產品（ETP）的激增，如交易所交易基金（ETF）和交易所交易票據（ETN），使您的投資組合多樣化成為可能，成為各種其他資產，如黃金、石油和外幣。但歸根結底，大多數交易員仍在將大部分投資資金配置到股票和債券上。

當交易員對美國和全球經濟未來的增長更有信心時，他們傾向於將更多的資金投入股市，而將更少的資金投入債券。相反，當交易員對美國和全球經濟的增長信心不足時，他們傾向於減少股票投資，增加債券投資。知道了這一點，我們可以觀察交易員將資金從一種資產類別轉移到另一種資產類別的跡象，並推斷交易員信心的變化。

今天，我們看到交易員正在大量將資金轉移到美國國債。當交易員開始將資金轉移到美國國債時，這些國債的價格會隨著需求的增加而上漲。這反過來又推低了美國國債收益率，因為價格和收益率呈負相關。

自2018年11月以來，10年期美國國債收益率（TNX）一直處於下降趨勢，因為越來越多的交易員將資金從股票轉移回美國國債。最近一次支撐反彈發生在3月27日，當時支撐反彈至2.36%。

不幸的是，對於股市多頭來說，這一水平今天未能保持。TNX指數跌穿支撐位，收於2.30%，為2018年10月17日以來的最低水平，因更多交易員從股票中撤出資金並將其投入美國國債。

看到這一點，我就知道一些交易員正在對股票失去信心。現在恐慌還為時過早。畢竟，標準普爾500指數在2019年一直在攀升，而TNX指數一直在下跌，但這是一個警告訊號，表明牛市勢頭正在減弱。

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底線-貿易戰

貿易戰的交易在華爾街被證明是極其困難的。似乎任何一條或每一條潛在的好訊息或壞訊息都有能力使市場在這些天裡上下波動。

希望我們能很快得到一些緩解，但在此之前，波動性和不確定性似乎將成為市場的主要主題。

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