未來波動性
市場動向
週二早盤，特朗普在推特上就中國的貿易做法對中國進行攻擊，暗示目前在上海舉行的美中貿易談判可能面臨比先前想象的更大的阻力，股市因此受到拖累。儘管有這樣的壓力，但到週二收盤時，主要股指僅溫和下跌（小盤股羅素2000指數大幅上漲），比美聯儲可能做出的關鍵利率決定提前一天。
在這裡，讓我們最後看一看週三決定前的最新市場驅動概率，這是由CME集團的FedWatch工具提供的。如下麵簡單的圖表所示，任何降息都有100%的預期。但這裡更有趣。降息0.25%的市場概率為79.1%，降息幅度更大的市場概率僅為20.9%。這些可能性在前幾周波動相當大，但目前看來，非常堅定的多數人認為，降息幅度將只有25個基點。
假設本週三基本情況成為現實，那麼市場的註意力應該集中在美聯儲發表的講話的細微差別上，而美聯儲的講話將伴隨著這一決定。交易員將密切關註未來利率的走勢。任何關於今年剩餘時間及以後更積極降息的言論都應該對股市具有建設性意義。相反，美聯儲對預期降息軌跡的任何回溯都應該影響股指。還有兩種情況也可能：如果美聯儲根本不降息，股票應該受到沉重壓力；但如果降幅為0.50%，而不是0.25%，市場很可能會進一步反彈至新的高點。
週二值得註意的一個有趣的分歧發生在小盤股上。像標準普爾500指數這樣的大盤股指數；如上所述，週二，p500指數、道瓊斯工業平均指數和納斯達克綜合指數均受到適度壓力。但以羅素2000指數為代表的小盤股卻大幅反彈。
這可能是因為貿易戰對規模較小、國內企業較多的企業的影響，通常小於對規模較大的跨國企業的影響。由於週二大盤股下跌的主要原因之一是美中貿易談判中出現的問題，因此小盤股沒有受到同樣的壓力，反而在週三利率下調的預期下反彈。
如羅素2000年的圖表所示，小盤股指數只是暫時突破了一個大三角形的技術格局。根據市場對美聯儲決定的反應，該突破的任何後續行動都可能將股指推至1618點左右的下一個主要阻力目標。
債券收益率支撐聯邦公開市場委員會
自去年11月以來，我們一直在觀察債券收益率大幅下降。收益率與美聯儲的利率政策密切相關。隨著美聯儲從計劃加息到保持利率穩定再到計劃降息，變得越來越穩健，收益率也隨之下降。既然美聯儲可能會在十多年來首次降息，收益率將受到密切關註。儘管美聯儲的預期軌跡基本上已被考慮在內，但美聯儲決策或措辭的任何意外都可能影響債券收益率。
如美國10年期國債收益率圖表所示，過去幾周，該收益率一直徘徊在低於2000%的多年低點上方。目前的趨勢和普遍的方向性傾向仍然是下行。然而，2.000%是主要的支援水平。如果美聯儲週三沒有預期的那麼穩健，我們可能會看到收益率從低點進一步反彈。
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原油價格上漲
原油週二延續反彈勢頭，因降息前景和中美可能達成的貿易協議有助於為即將到來的石油需求提供更光明的前景。近幾周和幾個月來，原油價格受到嚴重衝擊，既有資料顯示供應增加，也有人擔心全球經濟放緩和貿易戰將影響全球石油需求。
如圖所示，美國原油期貨已從55.00美元的支撐區域擴大反彈。不過，總體而言，原油仍處於普遍下跌趨勢，主要移動平均線繼續明確指向下跌。任何進一步提振上揚的因素，都可能在61.00美元附近遭遇強勁阻力。下行方面，任何跌破55.00美元支撐位的情況都可能將價格推向51.00美元左右的下一個主要支撐位。
底線
如果你想知道利率和美聯儲是如何影響市場的，週三可能是你不想錯過的一天。根據美聯儲的利率決定、宣告中的措辭以及週三下午隨後的新聞釋出會，我們將關註股市、債券、美元、黃金，甚至原油等市場可能出現的波動。
和其他人一樣，我們預計將降息0.25%，美聯儲將為今年及以後的進一步降息敞開大門。但市場走勢將取決於投資者對美聯儲未來前景和指導的解讀。
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- 發表於 2021-06-19 10:31
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- 分類：金融
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