焦慮和波動出現分歧，發出警告訊號
關鍵要點
- 投資者焦慮指數和波動率指數出現了分歧，這是罕見的
- 就在個人理財焦慮情緒上升之際，市場波動有所降溫
- 這可能預示著更多的波動性，以及股市的潛在下跌
Investopedia焦慮指數（衡量讀者對市場和經濟相關問題的擔憂）和CBOE波動率指數（VIX），也被稱為“恐懼量表”，歷來密切相關。焦慮指數通常在波動率指數（VIX）之前上升，因為投資者試圖在投資組閤中採取行動之前瞭解情況。自上一次金融危機以來，這種情況一直存在，其間的每一個高峰和低谷都是如此。
但過去幾周，隨著市場焦慮情緒的消退，尤其是圍繞個人理財相關問題的焦慮情緒激增，兩者之間出現了明顯的分歧。在4月份標普500指數上漲14%之後，約2400萬美國人申請失業，這並不奇怪。
如果說4月份是股市和美國經濟完全分化的月份，那麼隨著本次衰退的現實到來，5月份已經帶來了一波與個人理財擔憂相關的焦慮情緒。
人們對破產、喪失抵押品贖回權、忍讓、失業和流動性等條款的焦慮情緒日益高漲。這向我們表明，全球流行病帶來的經濟危機對個人和投資者來說已變得非常個人化，因為他們面臨著可能改變生活的財務決策。
這些都是過去兩周來最熱門的文章和術語：
- 什麼是緊急失業補償？
- 什麼是遣散費？
- 什麼是房地產賣空？
- 什麼是破產？
vix可能缺少什麼
VIX，或CBOE波動率指數，是透過期權市場來衡量未來波動率預期的指標。越是活躍，股市在不久的將來可能出現的劇烈波動就越多。股市的波動性從3月份的熊熊篝火冷卻到4月份的燒烤，股市從大幅下跌中攀升。
4月份油價暴跌再次激發了投資者的動物精神，但隨著油價攀升，投資者情緒穩定下來。但是四月帶來了數以百萬計的失業申請、休假和企業倒閉。儘管數百萬美國人接受了**計劃的檢查，但深度衰退的現實正變得越來越明顯。事實上，第一季度美國國內生產總值（GDP）下降了4.8%，預示著經濟將出現更大幅度的下滑。
個人經濟正在崩潰
在家庭內部，支出下降（食品除外），抵押貸款拖欠和拖欠租金上升。據TransUnion , 4月份信用卡和汽車支付方面的困難貸款正在增加，這一趨勢可能會增加。與此同時，銀行承擔了更多的貸款損失準備金，以應對破產和拖欠貸款。許多小企業決定放棄購買力平價貸款，解僱員工，並計劃在獲得批准後重新開業，減少員工人數。雖然許多下崗工人聲稱他們的失業是暫時的，但他們的前僱主內部的現實可能說明瞭另一個問題。
雖然股市的複蘇給投資階層帶來了信心，但停產帶來的經濟損失的現實卻描繪了一幅截然不同的圖景。美國勞動力從金融危機最嚴重時的10%失業率，到2016年的5%，用了6年時間。
由於美國失業率預計將突破25%——這是大蕭條以來的最高紀錄，美國的複蘇之路可能漫長、坎坷、曲折。這導致了人們對風險的重新思考，以及美國人（尤其是那些採取非常保守的投資方式的老年人）面臨的困境。
股市的下一步是什麼？
當然，這就是10萬億美元的問題。股市在大幅調整後暴漲並不罕見。也就是說，標準普爾500指數在40個交易日內上漲了32%，無論從哪個角度來看都是驚人的反彈。這讓許多大投資者稱之為熊市反彈，並譴責股市的天價估值。
這一漲勢是建立在極其寬鬆的美聯儲（fed）基礎上的，美聯儲已向**證券和企業債務註資，計劃支出甚至超過其已承諾的1.5萬億美元。雖然這暫時穩定了金融市場，但數百萬失業美國人的個人財務崩潰可能超出了它的承受能力。這就是美聯儲一直在敦促美國國會議員透過更多**措施的原因。
焦慮指數和波動率指數之間的分歧告訴我們，股市及其參與者沒有聽到這一資訊，或者選擇忽略它。
這可能代價高昂。
[圖D。祖拉威爾，W。威廉姆斯和A。[莫雷利]
- 發表於 2021-06-19 18:48
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- 分類：金融
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