市场动向

周二早盘，特朗普在推特上就中国的贸易做法对中国进行攻击，暗示目前在上海举行的美中贸易谈判可能面临比先前想象的更大的阻力，股市因此受到拖累。尽管有这样的压力，但到周二收盘时，主要股指仅温和下跌（小盘股罗素2000指数大幅上涨），比美联储可能做出的关键利率决定提前一天。

在这里，让我们最后看一看周三决定前的最新市场驱动概率，这是由CME集团的FedWatch工具提供的。如下面简单的图表所示，任何降息都有100%的预期。但这里更有趣。降息0.25%的市场概率为79.1%，降息幅度更大的市场概率仅为20.9%。这些可能性在前几周波动相当大，但目前看来，非常坚定的多数人认为，降息幅度将只有25个基点。

假设本周三基本情况成为现实，那么市场的注意力应该集中在美联储发表的讲话的细微差别上，而美联储的讲话将伴随着这一决定。交易员将密切关注未来利率的走势。任何关于今年剩余时间及以后更积极降息的言论都应该对股市具有建设性意义。相反，美联储对预期降息轨迹的任何回溯都应该影响股指。还有两种情况也可能：如果美联储根本不降息，股票应该受到沉重压力；但如果降幅为0.50%，而不是0.25%，市场很可能会进一步反弹至新的高点。

周二值得注意的一个有趣的分歧发生在小盘股上。像标准普尔500指数这样的大盘股指数；如上所述，周二，p500指数、道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数均受到适度压力。但以罗素2000指数为代表的小盘股却大幅反弹。

这可能是因为贸易战对规模较小、国内企业较多的企业的影响，通常小于对规模较大的跨国企业的影响。由于周二大盘股下跌的主要原因之一是美中贸易谈判中出现的问题，因此小盘股没有受到同样的压力，反而在周三利率下调的预期下反弹。

如罗素2000年的图表所示，小盘股指数只是暂时突破了一个大三角形的技术格局。根据市场对美联储决定的反应，该突破的任何后续行动都可能将股指推至1618点左右的下一个主要阻力目标。

债券收益率支撑联邦公开市场委员会

自去年11月以来，我们一直在观察债券收益率大幅下降。收益率与美联储的利率政策密切相关。随着美联储从计划加息到保持利率稳定再到计划降息，变得越来越稳健，收益率也随之下降。既然美联储可能会在十多年来首次降息，收益率将受到密切关注。尽管美联储的预期轨迹基本上已被考虑在内，但美联储决策或措辞的任何意外都可能影响债券收益率。

如美国10年期国债收益率图表所示，过去几周，该收益率一直徘徊在低于2000%的多年低点上方。目前的趋势和普遍的方向性倾向仍然是下行。然而，2.000%是主要的支持水平。如果美联储周三没有预期的那么稳健，我们可能会看到收益率从低点进一步反弹。

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原油价格上涨

原油周二延续反弹势头，因降息前景和中美可能达成的贸易协议有助于为即将到来的石油需求提供更光明的前景。近几周和几个月来，原油价格受到严重冲击，既有数据显示供应增加，也有人担心全球经济放缓和贸易战将影响全球石油需求。

如图所示，美国原油期货已从55.00美元的支撑区域扩大反弹。不过，总体而言，原油仍处于普遍下跌趋势，主要移动平均线继续明确指向下跌。任何进一步提振上扬的因素，都可能在61.00美元附近遭遇强劲阻力。下行方面，任何跌破55.00美元支撑位的情况都可能将价格推向51.00美元左右的下一个主要支撑位。

底线

如果你想知道利率和美联储是如何影响市场的，周三可能是你不想错过的一天。根据美联储的利率决定、声明中的措辞以及周三下午随后的新闻发布会，我们将关注股市、债券、美元、黄金，甚至原油等市场可能出现的波动。

和其他人一样，我们预计将降息0.25%，美联储将为今年及以后的进一步降息敞开大门。但市场走势将取决于投资者对美联储未来前景和指导的解读。

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