低波動性？你有選擇
你便宜嗎？我跟你說好了！
實際上，波動率下降對投資者來說是個好兆頭；市場人氣高漲，金融市場穩定，股市往往走高。然而，低波動率何時過低？週二，CBOE VIX指數（被認為是反映投資者恐懼的最佳指標）跌至2006年以來的最低水平，這一點也不奇怪，就在標普500指數公佈的同一天；500指數和納斯達克綜合指數創歷史新高。
正常靜息狀態
一些分析師懷疑，這是否太好而不可能是真的。”我不知道是什麼讓我們走出低谷，但我知道這不是一個正常的休息狀態，”高盛執行長勞埃德布蘭克費恩（lloydblankfein）週二對CNBC表示。
這種“正常的靜息狀態”已經持續了很長時間。3月21日，標準普爾500指數下跌1.48%，結束了連續109天的下跌勢頭，收盤跌幅不超過1%。這是自1993年9月以來最長的一次，也是有史以來第七次。
雖然低波動性正在給一些投資者帶來擔憂，但它為其他投資者提供了機會。那些希望對沖金融市場下跌或直接押註市場下跌的人，這從來沒有便宜過。
計算看跌期權的價格需要許多變數；當前價格、執行價格和到期時間等等。但在大多數期權定價模型中，只有一個因素不能被清楚地觀察到：波動性。更具體地說，隱含波動率，是相對於歷史或統計波動率的預期未來波動率。隨著投資者對市場拋售的警惕性降低，隱含波動率下降，使得看跌期權的價格下降，投資者押註金融市場下跌的成本降低(另請參見：選項基礎：選項的工作原理）
到處都是低波動性
不僅僅是股市經歷了創紀錄的低波動。據路透社報道，G10貨幣波動率處於三年低點，美國國債市場波動率處於18個月低點。雖然被動投資者很高興，但交易員卻不高興。
S&P 500: Most Boring Six Days in 23 Years https://t.co/SOjV58NirK #SPX $SPY #stocks — Price Action Lab (@priceactionlab) May 3, 2017那麼無聊的市場怎麼了？波動性過低的一個風險是，當市場的定位與波動性造成搶購的方式相同時，就會出現震蕩，從而過度擴大跌幅。
對於那些希望對沖投資組合或押註下跌的人來說，有一件事永遠是正確的。這不是正確的問題，而是在正確的時間正確的問題。”這種低波動性可能有點像信心泡沫，但在我們知道之前我們不會知道，”布蘭克費恩告訴CNBC。
- 發表於 2021-06-08 18:10
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