你便宜吗？我跟你说好了！

实际上，波动率下降对投资者来说是个好兆头；市场人气高涨，金融市场稳定，股市往往走高。然而，低波动率何时过低？周二，CBOE VIX指数（被认为是反映投资者恐惧的最佳指标）跌至2006年以来的最低水平，这一点也不奇怪，就在标普500指数公布的同一天；500指数和纳斯达克综合指数创历史新高。

正常静息状态

一些分析师怀疑，这是否太好而不可能是真的。”我不知道是什么让我们走出低谷，但我知道这不是一个正常的休息状态，”高盛首席执行官劳埃德布兰克费恩（lloydblankfein）周二对CNBC表示。

这种“正常的静息状态”已经持续了很长时间。3月21日，标准普尔500指数下跌1.48%，结束了连续109天的下跌势头，收盘跌幅不超过1%。这是自1993年9月以来最长的一次，也是有史以来第七次。

虽然低波动性正在给一些投资者带来担忧，但它为其他投资者提供了机会。那些希望对冲金融市场下跌或直接押注市场下跌的人，这从来没有便宜过。

计算看跌期权的价格需要许多变量；当前价格、执行价格和到期时间等等。但在大多数期权定价模型中，只有一个因素不能被清楚地观察到：波动性。更具体地说，隐含波动率，是相对于历史或统计波动率的预期未来波动率。随着投资者对市场抛售的警惕性降低，隐含波动率下降，使得看跌期权的价格下降，投资者押注金融市场下跌的成本降低(另请参见：选项基础：选项的工作原理）

到处都是低波动性

不仅仅是股市经历了创纪录的低波动。据路透社报道，G10货币波动率处于三年低点，美国国债市场波动率处于18个月低点。虽然被动投资者很高兴，但交易员却不高兴。

那么无聊的市场怎么了？波动性过低的一个风险是，当市场的定位与波动性造成抢购的方式相同时，就会出现震荡，从而过度扩大跌幅。

对于那些希望对冲投资组合或押注下跌的人来说，有一件事永远是正确的。这不是正确的问题，而是在正确的时间正确的问题。”这种低波动性可能有点像信心泡沫，但在我们知道之前我们不会知道，”布兰克费恩告诉CNBC。