用平均真實範圍衡量波動性
J。威爾德是技術分析領域最具創新精神的人之一。1978年，他向全世界介紹了被稱為真實區間和平均真實區間的指標，作為衡量波動性的指標。 儘管許多技術人員使用這些工具的頻率低於標準指標，但這些工具可以幫助技術人員進入和退出交易，所有系統交易員都應將其視為幫助提高盈利能力的一種方法。
什麼是平均真量程(the average true range)？
股票的價格區間是指某一天股價的高低之差。它揭示了股票的波動性。大範圍表示高波動性，小範圍表示低波動性。對期權和大宗商品（高減低）的衡量方法與對股票的衡量方法相同。
股票市場和大宗商品市場的一個區別是，主要期貨交易所試圖透過對一個市場在一天內的波動幅度設定上限，來防止價格出現極端不穩定的波動。這被稱為鎖定限制，代表一天內商品價格的最大變化。在20世紀70年代，隨著通貨膨脹達到前所未有的水平，穀物、豬肉和其他大宗商品經常出現漲停。
在這幾天，牛市將開啟限制，不會再出現交易。事實證明，考慮到極限波動，波動區間不足以衡量波動性，而日波動區間表明，市場的波動性極低，實際上比以往任何時候都更為波動。
懷爾德當時是一名期貨交易員，當時的市場沒有今天那麼有序。開盤缺口屢見不鮮，市場漲跌幅頻繁。這使得他很難實現他正在開發的一些系統。他的想法是，高波動性將跟隨低波動性時期。這將構成日內交易系統的基礎。
作為一個如何帶來利潤的例子，請記住，高波動性應該發生在低波動性之後。我們可以透過比較每日波動範圍和10天移動平均值來發現低波動性。如果今天的區間小於10日均線區間，我們可以將該區間的價值加到開盤價上，買入破發。
當股票或大宗商品突破窄幅區間時，很可能會繼續向突破方向移動一段時間。開啟缺口的問題在於，在檢視每日區間時，缺口隱藏了波動性。如果一種商品開盤跌停，幅度將非常小，再加上次日開盤的這個小值，很可能導致交易頻繁。由於在跌停後波動性可能會降低，實際上，這是交易員可能希望尋找提供更好交易機會的市場的時候。
計算平均真距
Wilder開發了真實範圍，以解決這一問題，其方法是計算缺口，並比使用簡單的範圍計算更準確地測量每日波動率。真範圍是透過求解以下三個方程得到的最大值：
1.TR=小時− L2級。TR=小時− C.13。TR=C.1− Lwhere:TR = 真實範圍h=今天的高點l=今天的低點\begin{aligned}&；1.\\text{TR}\=\\text{H}\-\\text{L}\\&；2.\\text{TR}\=\\text{H}\-\\text{C.1}\\&；3.\\text{TR}\=\\text{C.1}\-\\text{L}\\&\textbf{其中：}\\&\text{TR}\=\\text{真實範圍}\\&\text{H}\=\\text{今天的高點}\\&\text{L}\=\\text{今天的低點}\\&\text{C.1}\=\\text{昨天的收盤價}\end{對齊}1.TR=小時− L2級。TR=小時− C.13。TR=C.1− Lwhere:TR = 真實範圍H=今天的高點L=今天的低點
如果市場出現缺口走高，方程2將準確顯示從高點到前一個收盤點的當日波動。從上一個收盤價中減去當天的低點，如公式3所示，可以算出缺口向下的開盤日。
平均真距
平均真距（ATR）是真距的簡單移動平均（SMA）或指數移動平均。懷爾德用了14天的ATR來解釋這個概念。交易員可以根據自己的交易偏好使用更短或更長的時間段。時間越長，速度越慢，可能導致交易訊號越少，而時間越短，則會增加交易活動。TR和ATR指示燈如下所示。
上圖說明瞭TR中的峰值之後是TR值較低的時段。ATR平滑資料，使其更適合交易系統。使用原始輸入的真實範圍將導致不穩定的訊號。
應用平均真距
大多數交易者都認為，波動性表現出明顯的週期性，基於這一信念，ATR可以用來設定進入訊號。ATR突破系統通常被短線交易者用來計時進場。這個系統將ATR或ATR的倍數加到第二天的開盤價中，當價格超過這個水平時買入。空頭交易恰恰相反；ATR或ATR的倍數從開啟的部分中減去，當該級別被打破時，就會出現條目。
ATR突破系統可用作一個長期系統，在收盤價高於收盤價加上ATR或低於收盤價減去ATR的一天之後開盤。
ATR背後的思想也可以用來為交易策略設定止損點，無論使用何種型別的進入，這種策略都可以起作用。ATR是著名的“海龜”交易系統中使用的止損點的基礎。另一個使用ATR的止損點是Chuck LeBeau開發的“枝形吊燈出口”，它從交易的最高點或交易的最高收盤點設定一個尾隨止損點。從高價位到尾站的距離通常設定為三個ATR。它隨著價格的上漲而向上移動。多頭倉位上的止損點永遠不應該降低，因為這會破壞止損點到位的目的。
底線
ATR是一個多功能的工具，可以幫助交易者衡量波動性，並可以提供進入和退出的位置。一個完整的交易系統可以建立在這個單一的想法。這是一個值得認真研究的指標。
- 發表於 2021-06-02 23:07
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- 分類：金融
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