威廉·德爾伯特·甘恩也許是歷史上所有著名商人中最神祕的。江恩以運用幾何學、占星術和古代數學來預測金融市場和歷史事件而聞名,他的交易策略在他1955年去世很久之後,至今仍被廣泛使用。
江恩的門徒聲稱他是有史以來最成功的股票和大宗商品交易員之一,而批評者則認為,沒有具體證據表明他曾從投機中發過大財。江恩是一個偉大的商人,還是僅僅是一個從賣書和舉辦研討會中獲利的大師?
甘恩1878年出生在德克薩斯州的盧夫金,是一個貧窮的棉花種植家庭11個孩子中的第一個。他既沒有從文法學校畢業,也沒有上高中,因為他需要在家裡的農場工作。他的教育主要來自聖經(他是一個浸禮會的人),他過去學習閱讀聖經,在棉花倉庫裡學習商品交易。甘恩的職業生涯開始於在得克薩斯州的一家經紀公司工作,晚上上商學院。
1903年,在他開始在股票和大宗商品市場交易一年後,江恩搬到紐約市,在華爾街一家經紀公司工作。他很快就開了自己的經紀公司W.D.Gann&;公司。作為一名經紀人,他觀察客戶所犯的錯誤並從中吸取教訓,從而進一步發展了自己的投資策略。
1919年,江恩開始出版一本名為《供需通訊》的每日市場信函,內容涵蓋股票和大宗商品,併進行年度預測。1923年,他創辦了另一份出版物《忙人服務》,在這本書中,他給出了具體的交易建議。他一生中還寫了很多書,包括《穿越空氣的隧道》(一部包含他一些核心思想的科幻小說編碼)和《華爾街45年》。在職業生涯後期,他以每人5000美元的價格(大約相當於今天的5萬美元)將一門“碩士課程”賣給了私立學生。
江恩經常引用傳道書第一章第九節:“過去的就是將來的事,已經完成的就是將來要做的事,在陽光下沒有什麼新的東西。”他相信市場上發生的一切都有歷史的參照點。從本質上說,一切都發生過,最終會重演。他研究了古代幾何學和占星術,以研究市場事件和特定數字是如何在不同的時間週期中重覆出現的。
對於這些週期,他說:“要取得成功,你必須繼續研究過去的記錄,因為未來的市場將是過去的重覆。如果我有資料,我可以透過研究某個事件在未來何時發生的週期來判斷。基於精確數學定律的未來預測的侷限性,只會受到缺乏有關過去歷史的正確資料的知識的限制。”
他確定了一些重要的時間週期,認為60年週期具有重大意義。他說:“這是最偉大和最重要的週期,每60年或在第三個20年週期結束時重覆一次。從1861年至1869年的戰爭時期和1869年之後的恐慌中,你會看到這一點的重要性:同樣是60年後的1921年至1929年,歷史上最大的牛市和隨後的歷史上最大的恐慌。
據報道,1928年11月,江恩釋出了一份《1929年年度預測》,預測了1929年9月3日20世紀20年代大牛市的結束(崩盤實際上發生在10月24日)以及隨後的危機。
他還非常強調90年週期,江恩的擁護者說,90年週期預測2019年將發生潛在的金融危機。今年將是1929年金融危機的90年,而1929年金融危機本身也發生在1837年恐慌的90年之後。還有一個較小的週期,即144個月,同時也恰逢2019年:144個月是從2007年(最近一次重大金融危機)到2019年的跨度。
江恩的一些不那麼深奧的想法如今被廣泛應用於技術分析工具中,通常被整合到圖表和交易軟體平臺中。一個常見的例子是江恩扇,由一系列對角線組成,稱為江恩角。這些角度疊加在價格圖上,以顯示潛在的支撐和阻力水平。
其中一個最有力的證據支援江恩的聲譽,作為一個主交易商來自1909年股票和投資文摘的文章理查德D。威科夫,當時華爾街備受尊敬的人物。
這篇文章描述了江恩在一位獨立觀察人士記錄下的表現:“1909年10月,在25個交易日裡,江恩在我們的代表在場的情況下,在市場的多空兩個方面進行了286筆各種股票的交易。其中264筆交易產生了利潤;22人損失慘重。他經營的資本翻了十倍,這樣到月底他就有了原來利潤的千分之一。”
江恩防守反擊約翰L。江恩的宣告應該被視為知識的痛苦脫落 上世紀40年代,他決定加入父親的公司,這是他和父親的不幸決定,兩人最終分道揚鑣。
另一方面,亞歷山大·埃爾德(Alexander Elder)在1993年出版的《以交易為生》一書中提出了一種更為懷疑的觀點,後來被江恩懷疑論者用作證據。”各種機會主義者**“江恩課程”和“江恩軟體”,他們聲稱江恩是有史以來最好的交易者之一,他留下了5000萬美元的遺產,等等。我採訪了W.D.Gann的兒子[John L。他是波士頓一家銀行的分析師。
“他告訴我,他那著名的父親不能靠貿易養家,而是靠寫作和賣教學課程謀生。當W.D.Gann在20世紀50年代去世時,他的財產,包括他的房子,價值略高於10萬美元。貿易巨人W.D.Gann的傳奇故事被那些向易受騙的顧客**課程和其他用具的人延續了下來。
雖然W.D.Gann的交易成就的範圍還不清楚,但很明顯,Gann的遺產,無論是否誇大,仍然吸引著交易員。金融市場中總會有人在尋找一種機制(或一位大師),以便在價格波動的明顯混亂中找到秩序。
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