武士債券

武士債券是非日本公司在東京發行的日元計價債券，受日本監管。其他型別的日元計價債券是在日本以外的國家發行的歐元債券，通常在倫敦發行。...

什麼是武士債券(a samurai bond)？

武士債券是非日本公司在東京發行的日元計價債券，受日本監管。其他型別的日元計價債券是在日本以外的國家發行的歐元債券，通常在倫敦發行。

關鍵要點

武士債券由外國公司在日本發行，以日元計價，並受日本監管。
企業可能發行日元債券，以利用日本的低利率，或獲得日本市場和投資者的敞口。
用日元籌集資金的相關風險通常可以透過交叉貨幣互換和貨幣遠期來緩解。
幕府債券與武士債券一樣，是外國公司在日本發行的債券，但與武士債券不同的是，幕府債券以非日元計價。

武士債券如何運作

如果一個公司認為在這個市場上可以獲得有吸引力的利率，或者如果它需要外幣，它可以選擇進入國外市場。當一家公司決定進入外國市場時，它可以透過發行外國債券來實現，這些債券是以預期市場的貨幣計價的債券。

簡單地說，外國債券是由外國發行人在國內市場以本國貨幣發行的。外國債券主要用於為公司或主權發行人提供進入其國內市場以外的另一個資本市場融資的機會。

想要進入日本債券市場的外國發行人將發行一種被稱為武士債券的債券。武士債券使發行人有能力獲得在日本可用的投資資本。發行武士債券的收益可以被非日本公司用來打入日本市場，也可以轉換成發行公司的本幣用於現有業務。

發行人可同時將發行所得轉換成另一種貨幣，以利用因投資者偏好不同而產生的較低成本，或因臨時市場條件對掉期和債券市場產生不同影響而產生的較低成本。武士債券也可以用來對沖外匯匯率風險。在不穩定的國內經濟中運營的發行公司可能會選擇在日本市場發行債券，而日本市場的穩定性在很大程度上取決於日本市場的穩定性。

武士債券對日本投資者的好處是，他們不會因購買另一種貨幣的債券而面臨貨幣風險。

武士債券的好處

武士債券以日元計價。因此，武士債券為公司或**提供了一個嚮日本市場擴張的機會，而不存在通常與外國投資相關的貨幣風險，因為債券是以日元發行的。

這些債券受日本債券法規的約束，吸引日本投資者，並向外國發行者提供資金。由於投資者不承擔持有這些債券的匯率風險，武士債券對日本投資者來說是很有吸引力的投資機會。

武士債券的例子

2017年，為加快印尼基礎設施發展計劃，印尼**分別發行了價值400億日元、500億日元和100億日元的三年期、五年期和七年期武士債券。

截至2017年，美國發行人約佔日本武士發行人的三分之一。美國發行人不能扣除其新發行債券的利息成本，投資者的息票支付需繳納30%的預扣稅。

武士債券與幕府債券

武士債券不應與幕府債券混淆，幕府債券由非日本發行實體在日本發行，但以日元以外的貨幣計價。其他外國債券包括袋鼠債券、楓樹債券、鬥牛士債券、揚基債券和鬥牛犬債券。

發表於 2021-06-09 06:33
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分類：金融

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