套利交易是一種交易策略，包括以低利率借款和投資於提供較高回報率的資產。套利交易通常基於以低利率貨幣借款，並將借款金額轉換為另一種貨幣。一般來說，如果第二種貨幣提供更高的利率，收益將以第二種貨幣存放。這些收益還可以用於股票、大宗商品、債券或以第二種貨幣計價的房地產等資產。...
什麼是套利交易(a carry trade)？
套利交易是一種交易策略，包括以低利率借款和投資於提供較高回報率的資產。套利交易通常基於以低利率貨幣借款，並將借款金額轉換為另一種貨幣。一般來說，如果第二種貨幣提供更高的利率，收益將以第二種貨幣存放。這些收益還可以用於股票、大宗商品、債券或以第二種貨幣計價的房地產等資產。
套利交易策略最適合資金雄厚、對風險容忍度高的成熟個人或機構投資者
套利交易的風險
儘管套利交易可能包含潛在的財務回報，但這種策略也可能帶來重大風險，包括
- 投資資產價格急劇下跌的風險
- 當融資貨幣不同於借款人的本國貨幣時，隱含的外匯風險或貨幣風險
套利交易中的貨幣風險很少被對沖，因為如果使用遠期貨幣或在未來一段時間內鎖定匯率的合約，對沖會增加額外成本或抵消正利率差。
當風險偏好充足時，套利交易很受歡迎。然而，如果金融環境突然發生變化
套利交易對經濟的負面影響
例如，到2007年，日元套利交易已經達到1萬億美元，因為日元由於接近零利率而成為借款的首選貨幣。但隨著全球經濟在2008年金融危機中惡化，幾乎所有資產價格的暴跌導致日元套利交易平倉。反過來，套利交易在2008年對日元飆升了29%，到2009年對美元飆升了19%。
關鍵要點
- 套利交易是一種交易策略，包括以低利率借款，再投資於回報率較高的貨幣或金融產品。
- 由於涉及風險，套利交易只適合財大氣粗的投資者。
- 套利交易的一個很好的例子是當你接受一張信用卡時，它的利率為0% 為將借入的現金投資於收益率較高的資產而墊付的現金。這種套利交易策略可能使你凈賺或虧。
套利交易如何運作？
你有沒有試過接受信用卡發行人在有限時期內提供的0%現金預付款，以便投資於收益率更高的資產？這種策略是套利交易的警笛聲。
許多信用卡發卡機構以0%的利息誘惑消費者，期限從六個月到一年不等，但他們要求預先支付1%的固定“交易費”。以1%作為10000美元現金預付款的資金成本，假設投資者將這筆借款投資於利率為3%的一年期存款證（CD）。這樣的套利交易將帶來200美元（1萬x[3%-1%]）或2%的利潤。
套利交易如何對投資者產生負面影響
投資者可以決定將1萬美元投資於股市，而不是CD，目標是獲得10%的總回報。在這種情況下，如果市場合作，凈回報率將為9%。但如果市場突然出現調整，投資者的投資組合在年底前下跌20%，而信用卡預付現金1萬美元即將到期呢？在這種情況下，套利交易出現了錯誤，投資者現在只有2000美元的赤字，而不是9%的收益。
再舉一個例子，假設投資者將1萬美元的借款轉換成利率為6%的異國貨幣（EC）存款，而不是股票市場。年底，如果美元和歐共體的匯率相同，這種套利交易的回報率為5%（6%-1%）。如果歐共體升值10%，回報率將為15%（5%+10%）。然而，如果歐共體貶值10%，回報率將為-5%（5%-10%）。
