私人投資基金

私人投資基金是指不向散戶投資者或公眾募集資金的投資公司。私人投資公司的成員通常對該行業以及其他地方的投資有著深刻的瞭解。要歸類為私人基金，基金必須符合1940年《投資公司法》中概述的豁免之一。該法中的3C1或3C7豁免經常用於將基金設立為私人投資基金。保持私人投資基金的地位是有好處的，因為監管和法律要求遠低於公開交易基金的要求。...

什麼是私人投資基金(a private investment fund)？

關鍵要點

私人投資基金是那些不招攬公共投資的基金。
私人基金是根據1940年《投資公司法》中的豁免條款分類的。
對沖基金和私募股權基金是兩種最常見的私人投資基金。

瞭解私人投資基金

私人基金有望達到某些標準，以保持其地位。一般來說，這些要求限制了可以持有基金股份的投資者的數量和型別。在美國，根據上述1940年《投資公司法》，3C1基金最多可擁有100名合格投資者，3C7基金可擁有約2000名合格投資者的軟限制。合格投資者和合格投資者的定義都伴隨著個人財富測試。經認證的投資者需要擁有超過100萬美元的凈資產（不包括其主要居住地）和/或個人年收入20萬美元和夫婦年收入30萬美元。合格投資者必須持有超過500萬美元的資產。

為什麼基金是私有的

私人投資基金可能出於多種原因選擇保持私有化。如前所述，私人投資基金的監管比公共基金寬鬆得多。私人投資基金在如何處理從報告到贖回的一切方面享有更多的自由。這使得私人投資基金能夠看到流動性不足的投資，而公共基金在贖回增加的情況下，由於難以進行定期估值和清算，會迴避這些投資。許多對沖基金都是私人投資基金，因此它們可以繼續使用激進的交易策略，而公共基金的管理人可能會因為不合理的風險承擔而避免投資者提起訴訟。最重要的是，私人投資基金沒有公開報告倉位，這使它們能夠避免向市場傾斜，並侵蝕祕密建立倉位的盈利能力。

除了投資靈活性之外，私人投資基金也可以成為處理大量家庭財富的首選工具。非常富有的家庭可以建立私人投資基金，以家庭成員為股東進行財富投資。通常，一家公司是這種安排的初始結構，它被重新調整用途，從企業利潤中建立一個資本投資部門。在這種情況下，家庭不想要或不需要外部資本，因此沒有動力將基金公開。