什么是私人投资基金(a private investment fund)？

私人投资基金是指不向散户投资者或公众募集资金的投资公司。私人投资公司的成员通常对该行业以及其他地方的投资有着深刻的了解。要归类为私人基金，基金必须符合1940年《投资公司法》中概述的豁免之一。该法中的3C1或3C7豁免经常用于将基金设立为私人投资基金。保持私人投资基金的地位是有好处的，因为监管和法律要求远低于公开交易基金的要求。

关键要点

• 私人投资基金是那些不招揽公共投资的基金。
• 私人基金是根据1940年《投资公司法》中的豁免条款分类的。
• 对冲基金和私募股权基金是两种最常见的私人投资基金。

了解私人投资基金

私人基金有望达到某些标准，以保持其地位。一般来说，这些要求限制了可以持有基金股份的投资者的数量和类型。在美国，根据上述1940年《投资公司法》，3C1基金最多可拥有100名合格投资者，3C7基金可拥有约2000名合格投资者的软限制。合格投资者和合格投资者的定义都伴随着个人财富测试。经认证的投资者需要拥有超过100万美元的净资产（不包括其主要居住地）和/或个人年收入20万美元和夫妇年收入30万美元。合格投资者必须持有超过500万美元的资产。

为什么基金是私有的

私人投资基金可能出于多种原因选择保持私有化。如前所述，私人投资基金的监管比公共基金宽松得多。私人投资基金在如何处理从报告到赎回的一切方面享有更多的自由。这使得私人投资基金能够看到流动性不足的投资，而公共基金在赎回增加的情况下，由于难以进行定期估值和清算，会回避这些投资。许多对冲基金都是私人投资基金，因此它们可以继续使用激进的交易策略，而公共基金的管理人可能会因为不合理的风险承担而避免投资者提起诉讼。最重要的是，私人投资基金没有公开报告仓位，这使它们能够避免向市场倾斜，并侵蚀秘密建立仓位的盈利能力。

除了投资灵活性之外，私人投资基金也可以成为处理大量家庭财富的首选工具。非常富有的家庭可以创建私人投资基金，以家庭成员为股东进行财富投资。通常，一家公司是这种安排的初始结构，它被重新调整用途，从企业利润中创建一个资本投资部门。在这种情况下，家庭不想要或不需要外部资本，因此没有动力将基金公开。