什麼是可口可樂收購維他命水(coca cola’s acquisition of vitaminwater)？

軟飲料集團可口可樂公司（Coca-Cola Co.）是一個創收機器。截至2020年，該公司已在200多個國家銷售了200多個品牌，其中許多品牌的年收入達10億美元或以上，包括達薩尼（Dasani）、奧德瓦拉（Odwalla）、分鐘女傭（Minute Maid）、波拉德（Powerade）、雪碧（Sprite）和金峰茶（Gold Peak Tea）等知名品牌。然而，這些被收購的品牌中，很少有一個能像Glaceau的維生素水（vitamin water）那樣佔據市場頭條，可口可樂在2007年以41億美元的高價收購了該品牌。

在購買維生素水之後的幾年裡，可口可樂的營銷團隊創造了奇跡：維生素水的年銷售額從3.5億美元上升到10億美元以上。加糖水飲料進入了新的市場，幾乎以任何標準衡量，表現都非常好。許多人把它吹捧為可口可樂迄今為止最雄心勃勃、最成功的收購。

關鍵要點

• 可口可樂公司在2007年以41億美元收購了Glaceau的維他命水。
• Vitaminwater的年銷售額從3.5億美元上升到10億美元以上，這一收購被視為可口可樂最雄心勃勃、最成功的收購之一。
• 市場營銷、配料的變化，以及與健康相關的訴訟的解決，都影響了Vitaminwater未來幾年的業務。

2013-2014年，可口可樂公司被迫就一宗維生素水訴訟達成120萬美元的和解協議，這一論點變得更加混亂。佛羅裡達州、俄亥俄州、密蘇裡州和維爾京群島的居民提起訴訟，對維生素水產品可能具有誤導性的健康益處提出質疑。

還有估值問題。可口可樂為一家只有3.5億美元收入的公司花費了40多億美元。一些人認為，該公司的薪酬過高，這是它在進行收購和戰略合作時很少做的事情。

瞭解可口可樂收購維他命水

2006年，Glacéau Vitaminwater由Energy Brands Inc.持有，估價約為22億美元。一年後，可口可樂（Coca-Cola）突然出手，最終以幾乎兩倍的價格收購了該品牌。410萬美元的收購案在軟飲料界掀起了軒然**。

到2011年，維生素水的年收入已從3.5億美元增長到10多億美元。類似的情況也發生在德爾瓦爾身上，德爾瓦爾在2007年被可口可樂收購，到2010年的年銷售額達到10億美元。

在接下來的幾年裡，市場營銷、配料和健康訴訟的變化都損害了維生素水。2012年至2013年間，維生素水的美元銷售額下降了四分之一以上。

根據你使用的收入數字，2014年可口可樂的收入高達470億美元；這是實質性的，但遠不及主要的可口可樂品牌：可口可樂，健怡可樂，雪碧，可口可樂零。

訴訟

可口可樂和維生素水的最初訴訟發生在2009年，由公共利益科學中心（CSPI）提起。CSPI特別反駁了一些科學和生物學上的說法，即這種飲料可以“促進關節健康，支援最佳免疫功能，降低患眼病的風險。”

可樂的反應是改變維生素水的含糖量。最初的飲料使用的是蔗糖和結晶果糖的混合物，但修改後的版本使用的是蔗糖和甜菊糖的混合物。然而，這種飲料的粉絲們拒絕了甜菊糖的改變，可口可樂在2014年進行了一次大變臉，並重新使用了原來的成分。

其他人很快加入了CSPI訴訟，最終許多集體訴訟被合併。可口可樂以270萬美元結算，最終的結算細節要求改變產品的標簽和廣告。

分析交易

Glac的某些方面é非盟維生素水協議使其變得重要。例如，有關可口可樂健康廣告的訴訟。替代成分互換也損害了Vitaminwater的銷售，特別是在2012年和2013年。它們還使該公司損失了法律費用和結算費用。

也許更有趣的因素是，儘管自2007年以來維生素水的銷量毫無疑問地增長了，可口可樂可能為這個品牌付出了過高的代價，僅僅購買自己的股份可能會更好。價格與銷售額（P/S）之比為11.7，與銷售（而非利潤）相比，是德爾瓦勒交易成本之比的10倍多。

在2007年交易之前，可口可樂宣佈了一項計劃，計劃回購至多30億美元的公司股票。在購買了維生素水之後，可口可樂公司由於現金流減少而大幅降低了這個數字。

可口可樂是品牌的積極收購者。在維生素水交易之後的收購包括：誠實茶、濟科、怪物飲料和科斯塔咖啡。