產品組合

產品組合是公司提供的所有產品或服務的集合。產品組合分析可以提供關於股票型別、公司增長前景、利潤率驅動因素、收入貢獻、市場領先地位和運營風險的細緻入微的觀點。這對於支援公司內部財務規劃的投資者或分析師進行股票研究至關重要。...

什麼是產品組合(a product portfolio)？

產品組合是公司提供的所有產品或服務的集合。產品組合分析可以提供關於股票型別、公司增長前景、利潤率驅動因素、收入貢獻、市場領先地位和運營風險的細緻入微的觀點。這對於支援公司內部財務規劃的投資者或分析師進行股票研究至關重要。

瞭解產品組合

產品組合是財務分析的一個重要元素，因為它們為公司及其主要運營提供了背景和粒度。投資者可以區分長期價值股和短期增長機會。對公司產品的投資組合分析還可以讓投資者確定財務業績的具體驅動因素，這對於有效建模是必要的。

投資組合的各個組成部分也面臨著不同的市場動態，可能對底線的貢獻不一致。一家公司的市場份額可能因其產品的不同部分而異，與投資組閤中的高增長部分相比，更具優勢的產品通常需要不同的策略。當整個投資組合的利潤率不同時，銷售組合的變化可能會對利潤產生重大影響。

公司通常會對錶現不佳和無利可圖的產品進行品牌重塑或重組，這一策略需要進行投資組合分析。對於短期財務分析來說，貢獻最大收入的產品通常是最重要的，而對投資組閤中這些旗艦元素的改變對業績的影響更大。

蘋果公司（Apple，Inc.）以提供多種電子裝置而聞名，但iPhone是最重要的業績驅動因素。截至2018年6月，智慧**佔公司總銷售額的62%以上，這意味著它的表現比膝上型電腦、iPad或App Store更有意義。

關鍵要點

產品組合是一家公司生產和銷售的商品或服務的選單。
對產品組合的分析可以深入細緻地洞察公司的運作及其盈利潛力。
成熟公司和年輕公司的產品組合往往不同。

產品組合和成熟公司

成熟的公司往往擁有多樣化的產品組合。隨著時間的推移，內部產品開發和收購會增加投資組合的規模，大型企業擁有支援更廣泛產品營銷的基礎設施。地域擴張還可以擴大產品組合，產品在城市或國家間的受歡迎程度各不相同。

多元化傾向於限制增長潛力，同時降低下行風險，因此成熟的公司往往表現出較少的運營波動性。這減少了股票估值中的投機行為。寶潔公司就是這樣一家公司的一個例子，它擁有65個不同的、知名的個人和家居用品品牌，包括Bounty、Crest和Tide。

產品組合和成長型公司

投資組合較小的年輕公司更容易受到其主要產品表現的影響，這可能導致更大的運營波動。更多的風險和更高的增長潛力導致更多的投機股票估值。產品組閤中的不同組成部分通常具有不同的利潤率，因為它們具有不同的價格動態、生產成本或營銷需求。

發表於 2021-06-09 08:36
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分類：金融

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