股息之所以對投資者重要，有五個主要原因，包括股息大幅增加了股票投資利潤，為基本面分析提供了額外指標，降低了總體投資組合風險，提供了稅收優惠，並有助於保持資本的購買力。...
股息之所以對投資者重要，有五個主要原因，包括股息大幅增加了股票投資利潤，為基本面分析提供了額外指標，降低了總體投資組合風險，提供了稅收優惠，並有助於保持資本的購買力。
關鍵要點
- 發放股息的公司可以對公司的財務狀況提供固有的忠誠；不健康的公司通常無法向股東提供股息。
- 支付的合格股息稅率低於普通所得稅稅率——15%代替25%，0%代替15%。
- 即便是在經濟衰退時期，股息類股歷史上也表現出增長。
- 在過去的93年裡，標準普爾500指數（S&p500）上交易的股息股票為投資者提供的回報接近無股息股票的兩倍。
利潤增長和擴大
投資派息公司的一個主要好處是，隨著時間的推移，股息往往會穩步增長。支付股息的老牌公司通常會逐年增加股息支出。有許多“股息貴族”，或是連續25年以上不斷增加股息支付的公司。自1980年以來，標準普爾500指數公司的股息平均複合年增長率為3.2%。
股票市場投資的基本要素之一是市場風險，即與任何股票投資相關的內在風險。股票可能漲或跌，也不能保證它們會增值。雖然投資於派息公司並不能保證盈利，但派息股票提供的投資回報至少有一部分實際上是有保證的。派息公司停止派息的情況非常罕見，事實上，這些公司大多會隨著時間的推移增加派息金額。
許多投資者未能意識到股利對股市利潤的巨大影響。自1926年以來，股息已佔標普500指數構成公司股票投資利潤的近一半。這意味著，與沒有分紅的回報相比，包括股息支付的比例已經比股票投資者在投資回報中所實現的增長了一倍。
此外，在這種低利率環境下，派息公司提供的股息收益率大大高於**債券等大多數固定收益投資的投資者可獲得的利率。
派息股票也可以提高整體股價，一旦公司宣佈股息，股票對投資者更有吸引力。這增加了對公司的興趣，從而增加了需求，增加了股票的價值。
股利有助於股權評估
正如股息對總投資回報率（ROI）的影響常常被投資者忽視一樣，股息也為股票評估和股票選擇提供了一個有用的分析點。與市盈率或市盈率等其他常用指標相比，利用股息對股票進行評估通常是一種更可靠的股票評估指標。
分析師和投資者在股票分析中使用的大多數財務指標都取決於從公司財務報表中獲得的數字。僅僅基於公司財務報表評估股票的潛在問題是，公司可以，而且不幸的是，有時也會透過誤導性會計做法操縱其財務報表，以改善其對投資者的形象。然而，股息能有力地顯示公司的業績是否良好。簡而言之，公司必須有實際現金流才能支付股息。
研究一家公司當前和歷史的股息支付情況，可以為投資者提供一個可靠的參考點，在基本面上分析一家公司的實力。股息提供了一個公司的增長和盈利能力的連續、逐年的指標，而不是公司股票價格在一年中可能發生的任何漲跌。一家公司隨著時間的推移不斷增加其股息支付是一個明確的跡象，表明一家公司正在穩步創造利潤，其基本財務健康不太可能受到臨時市場或經濟衰退的威脅。
在評估一家公司時使用股息的另一個好處是，由於股息每年只變化一次，因此與受股票價格日常波動影響的指標相比，股息提供了一個更穩定的分析點。
降低風險和波動性
股息是降低整體投資組合風險和波動性的主要因素。在降低風險方面，股息支付減輕了因股價下跌而產生的任何損失。但是，股息的風險降低效益超出了這一基本事實。研究一直顯示，在熊市期間，派息股票的表現明顯優於不派息股票。雖然整體下跌通常會拖累股市全線下跌，但派息股票通常比不派息股票的價值下跌幅度要小得多。
這一事實的一個明顯例子是在2002年的整體市場低迷時期，當時不派息的股票平均下跌了30%，而派息的股票平均只下跌了10%。即使在2008年引發股價大幅下跌的嚴重金融危機期間，派息股票的表現也明顯好於未派息股票。
擁有派息公司的股票也大大降低了整體投資組合的波動性。2000-2010年標準普爾500指數中派息公司與非派息公司的比較；p500指數在波動水平上表現出明顯的反差。在此期間，分紅公司的貝塔繫數為0.98，略低於整體市場平均水平。同期未派息公司的貝塔繫數為1.48，波動率遠高於整體市場平均水平。
股息提供稅收優惠
股息在稅收方面的處理方式使股息成為一種非常有稅收效率的獲得收入的手段。合格股息的稅率大大低於普通收入。根據美國國稅局2011年的規定，對於普通所得稅稅率為25%或更高的個人，合格股息僅按15%的稅率徵稅。而對於普通所得稅稅率低於25%的個人，符合條件的股息完全免稅。
股息保持了資本的購買力
股息還有助於投資者有時無法考慮的另一個領域：通貨膨脹對投資回報的影響。投資者要從投資中獲得真正的凈收益，首先必須提供足夠的回報，以剋服通貨膨脹造成的購買力損失。
如果一個投資者持有的股票在一年內價格上漲了3%，但通貨膨脹率為4%，那麼就其資本購買力而言，投資者實際上遭受了1%的損失。然而，如果同一隻股價上漲3%的股票也能提供3%的股息收益率，那麼這項投資成功地獲得了超過通貨膨脹的利潤，並代表了投資者購買力的實際增長。對股息支付公司的投資者來說，好訊息是許多股息收益率超過了通脹率。
