股息之所以对投资者重要，有五个主要原因，包括股息大幅增加了股票投资利润，为基本面分析提供了额外指标，降低了总体投资组合风险，提供了税收优惠，并有助于保持资本的购买力。

关键要点

• 发放股息的公司可以对公司的财务状况提供固有的忠诚；不健康的公司通常无法向股东提供股息。 
• 支付的合格股息税率低于普通所得税税率——15%代替25%，0%代替15%。 
• 即便是在经济衰退时期，股息类股历史上也表现出增长。
• 在过去的93年里，标准普尔500指数（S&p500）上交易的股息股票为投资者提供的回报接近无股息股票的两倍。

利润增长和扩大

投资派息公司的一个主要好处是，随着时间的推移，股息往往会稳步增长。支付股息的老牌公司通常会逐年增加股息支出。有许多“股息贵族”，或是连续25年以上不断增加股息支付的公司。自1980年以来，标准普尔500指数公司的股息平均复合年增长率为3.2%。

股票市场投资的基本要素之一是市场风险，即与任何股票投资相关的内在风险。股票可能涨或跌，也不能保证它们会增值。虽然投资于派息公司并不能保证盈利，但派息股票提供的投资回报至少有一部分实际上是有保证的。派息公司停止派息的情况非常罕见，事实上，这些公司大多会随着时间的推移增加派息金额。

许多投资者未能意识到股利对股市利润的巨大影响。自1926年以来，股息已占标普500指数构成公司股票投资利润的近一半。这意味着，与没有分红的回报相比，包括股息支付的比例已经比股票投资者在投资回报中所实现的增长了一倍。

此外，在这种低利率环境下，派息公司提供的股息收益率大大高于**债券等大多数固定收益投资的投资者可获得的利率。

派息股票也可以提高整体股价，一旦公司宣布股息，股票对投资者更有吸引力。这增加了对公司的兴趣，从而增加了需求，增加了股票的价值。

股利有助于股权评估

正如股息对总投资回报率（ROI）的影响常常被投资者忽视一样，股息也为股票评估和股票选择提供了一个有用的分析点。与市盈率或市盈率等其他常用指标相比，利用股息对股票进行评估通常是一种更可靠的股票评估指标。

分析师和投资者在股票分析中使用的大多数财务指标都取决于从公司财务报表中获得的数字。仅仅基于公司财务报表评估股票的潜在问题是，公司可以，而且不幸的是，有时也会通过误导性会计做法操纵其财务报表，以改善其对投资者的形象。然而，股息能有力地显示公司的业绩是否良好。简而言之，公司必须有实际现金流才能支付股息。

研究一家公司当前和历史的股息支付情况，可以为投资者提供一个可靠的参考点，在基本面上分析一家公司的实力。股息提供了一个公司的增长和盈利能力的连续、逐年的指标，而不是公司股票价格在一年中可能发生的任何涨跌。一家公司随着时间的推移不断增加其股息支付是一个明确的迹象，表明一家公司正在稳步创造利润，其基本财务健康不太可能受到临时市场或经济衰退的威胁。

在评估一家公司时使用股息的另一个好处是，由于股息每年只变化一次，因此与受股票价格日常波动影响的指标相比，股息提供了一个更稳定的分析点。

降低风险和波动性

股息是降低整体投资组合风险和波动性的主要因素。在降低风险方面，股息支付减轻了因股价下跌而产生的任何损失。但是，股息的风险降低效益超出了这一基本事实。研究一直显示，在熊市期间，派息股票的表现明显优于不派息股票。虽然整体下跌通常会拖累股市全线下跌，但派息股票通常比不派息股票的价值下跌幅度要小得多。

这一事实的一个明显例子是在2002年的整体市场低迷时期，当时不派息的股票平均下跌了30%，而派息的股票平均只下跌了10%。即使在2008年引发股价大幅下跌的严重金融危机期间，派息股票的表现也明显好于未派息股票。

拥有派息公司的股票也大大降低了整体投资组合的波动性。2000-2010年标准普尔500指数中派息公司与非派息公司的比较；p500指数在波动水平上表现出明显的反差。在此期间，分红公司的贝塔系数为0.98，略低于整体市场平均水平。同期未派息公司的贝塔系数为1.48，波动率远高于整体市场平均水平。

股息提供税收优惠

股息在税收方面的处理方式使股息成为一种非常有税收效率的获得收入的手段。合格股息的税率大大低于普通收入。根据美国国税局2011年的规定，对于普通所得税税率为25%或更高的个人，合格股息仅按15%的税率征税。而对于普通所得税税率低于25%的个人，符合条件的股息完全免税。

股息保持了资本的购买力

股息还有助于投资者有时无法考虑的另一个领域：通货膨胀对投资回报的影响。投资者要从投资中获得真正的净收益，首先必须提供足够的回报，以克服通货膨胀造成的购买力损失。

如果一个投资者持有的股票在一年内价格上涨了3%，但通货膨胀率为4%，那么就其资本购买力而言，投资者实际上遭受了1%的损失。然而，如果同一只股价上涨3%的股票也能提供3%的股息收益率，那么这项投资成功地获得了超过通货膨胀的利润，并代表了投资者购买力的实际增长。对股息支付公司的投资者来说，好消息是许多股息收益率超过了通胀率。