(註:本基本面分析的作者是一位財務作家和投資組合經理。)
Salesforce.com公司(CRM)的股價在過去一年裡飆升了48%,按46倍的市盈率計算,它們的估值似乎會讓它們變得過於富有,無法再漲得更高。但分析師和交易員看到了更多的利好。據分析,期權交易員押註該股將在2019年初從目前的122.80美元上漲近11%。加上該股今年迄今為止20%的漲幅,從今年1月到期權到期,總漲幅將達到33%。投資者對Salesforce充滿信心之際,他們預計Salesforce的營收和盈利將大幅增長。
期權交易者正在用將於2019年1月18日到期的期權,對這家軟體公司的股價繼續上漲進行巨額押註。125美元的看漲期權有近8600份未平倉合約,而看跌期權只有320份合約,看漲期權的押註金額超過900萬美元,這對到期前的時間長度是一個重大押註。期權的交易價格接近每合約11美元,這意味著股票需要漲到136美元以上,期權才能盈利,漲幅達11%。
YCharts提供的CRM資料
今年年初以來,125元看漲的押註數量一直穩步上升,在某些情況下,期權的價值比目前貴,這表明看漲情緒相對較新,交易員仍看到價格上漲。
(貿易警報)
多頭多頭期權策略意味著該股股價將從120美元的行權價上漲或下跌近18%。按執行價計算,看漲期權遠遠超過看跌期權,近3000只看漲期權,只有620只看跌期權。到明年1月到期時,該股將處於一個巨大的交易區間,約為98美元至142美元。看跌期權的未平倉買入數量表明,期權交易員希望股價在未來10個月上漲。
期權交易員的押註可能源於分析師對該股的樂觀預期,預計2019財年收益將攀升67%,至每股2.26美元,營收增長近22%,至127.4億美元。與此同時,在45名分析師中,有近91%的分析師將股票評級高於買入或優於評級。該股分析師的平均價格目標為137.26美元,比目前的價格高出12%。
YCharts的客戶關係管理價格目標資料
一些交易員押註股價將下跌,近6700份看跌期權合約的價格為90美元,美元價值不大,約為120萬美元。同時,股價也不便宜,按2020財年每股盈利預期2.69美元的46倍計算,而2019年的高增長率預計將在2020年放緩至19%。
目前,多頭押註Salesforce將繼續在2018年的開局火爆的基礎上繼續發展。現在剩下的就是該公司要交付的結果證明瞭樂觀的理由。
邁克爾·克萊默是莫特資本管理有限責任公司(Mott Capital Management LLC)的創始人,註冊投資顧問,也是該公司積極管理的長期主題增長投資組合的經理。克萊默通常購買和持有股票的期限為3至5年。點選這裡檢視克萊默的個人簡歷和他的投資組合。所提供的資料僅作教育用途,並不擬就**或購買任何特定證券、投資或投資策略作出要約或招攬。投資涉及風險,除非另有說明,否則不提供擔保。在實施本文討論的任何策略之前,請務必首先諮詢合格的財務顧問和/或稅務專業人員。根據要求,顧問將提供過去12個月內提出的所有建議的清單。過去的表現並不代表未來的表現。
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