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跌停

停牌是指在一個交易所或多個交易所暫時停止某一證券或多個證券的交易。暫停交易通常是在新聞釋出之前制定的，以糾正由於技術故障或監管問題導致的訂單失衡。當停止交易生效時，未平倉指令可以取消，期權仍然可以行使。...

什麼是跌停(a trading halt)？

停牌是指在一個交易所或多個交易所暫時停止某一證券或多個證券的交易。暫停交易通常是在新聞釋出之前制定的，以糾正由於技術故障或監管問題導致的訂單失衡。當停止交易生效時，未平倉指令可以取消，期權仍然可以行使。

關鍵要點

停牌是指在一個交易所或多個交易所暫時停止某一證券或多個證券的交易。
暫停交易通常是在新聞釋出之前制定的，以糾正由於技術故障或監管問題導致的訂單失衡。
暫停也可能由嚴重的向下移動觸發，在什麼叫做斷路器或限制。

跌停是如何運作的

跌停通常是在預期將對股票價格產生重大影響的訊息宣佈時設立的，無論訊息是正面的還是負面的。在紐約證券交易所（NYSE）或納斯達克（Nasdaq）等公開交易所，每天有數千隻股票在交易，這些公司都同意在向公眾公佈重大資訊之前向交易所傳遞重大資訊。

為促進資訊的平等傳播和公平交易，本所可以在資訊釋出前決定暫停交易。需要暫停交易的重大進展可能包括與公司財務穩定有關的變化、重組或合併等重要交易、與公司產品有關的公告（如召回）、高層管理人員的人事變動，或影響公司開展業務能力的監管或法律公告。

恢復貿易是指在一段時間內停止或停止貿易活動後開始的貿易活動。

市場開放時停牌

公司通常會等到市場收盤時才向公眾釋出敏感資訊，讓投資者有時間評估這些資訊並確定其是否重要。然而，這種做**導致開盤前的買入單和賣出單之間出現很大的不平衡。在這種情況下，交易所可以決定推遲開盤，或者在開盤時立即停牌。這些延遲通常不會超過幾分鐘，直到買賣訂單之間的平衡得以恢復。

如果止損發生在正式開盤前，則稱為開盤持有。開盤時持有股票的原因主要有三個：一個公司預計會釋出新的資訊，這可能會對其股價產生相當大的影響；市場買賣指令不平衡；或者股票不符合上市監管要求。交易延遲是指在交易日開始時發生的交易暫停。交易員可以在交易所的網站上找到交易暫停和延遲的資訊。

美國證券法還授予美國證券交易委員會（SEC）暫停任何公開交易股票交易最多10天的權力。如果美國證交會認為，繼續進行股票交易會給投資大眾帶來風險，它將使用這一權力。通常，當一家上市公司未能提交季度或年度財務報表等定期報告時，它將行使這一權力。

交流斷路器

證券交易所還可以採取措施，透過援引第48條規則，在市場出現嚴重下跌時停止交易，來緩解恐慌性拋售。根據2012年的規則，當標準普爾500指數；窮人；P） 500指數一級下跌7%；2級為13%；從前一天的收盤價算起，第三層的利率為20%。東部時間下午3:25之前觸發1級或2級斷路器的市場下跌將暫停交易15分鐘，但不會在下午3:25或之後停止交易。

也可以對單個股票施加斷路器，而不是對整個市場施加斷路器。根據現行規則，如果標準普爾500指數、羅素1000指數或QQETF（交易所買賣基金）成員的證券價值在5分鐘內發生10%的變化，即價格等於或大於每股1美元的證券價值發生30%的變化，則對單個證券實施跌停，或者每股價格低於1美元的證券價值變動50%。