什麼是總負債與資本化比率(the total debt-to-capitalization ratio)？

總負債與資本化比率是一種工具，衡量公司未償債務總額佔公司總資本的百分比。該比率是公司槓桿率的一個指標，即用於購買資產的債務。

負債較高的公司必須謹慎管理，確保手頭有足夠的現金流來管理債務的本金和利息支付。債務佔總資本的比例越高，意味著公司破產的風險越高。

總負債與資本化比率的計算公式為

總債務資本化=（SD+LTD）（SD+LTD+SE）where:SD=short-term 債務人有限公司=長期債務se=股東權益\begin{aligned}&amp\text{Total debt to capitalization}=\frac{（SD+LTD）}{（SD+LTD+SE）}\\&amp\textbf{其中：}\\&amp；SD=\text{短期債務}\\&amp；LTD=\text{長期債務}\\&amp；SE=\text{股東權益}\\\結束{對齊}​總債務資本化率=（SD+LTD+SE）（SD+LTD）​where:SD=short-term 債務有限公司=長期債務E=股東權益​

總負債與資本化比率告訴你什麼？

每一個企業都是利用資產來產生銷售和利潤，資本化是指籌集到的購買資產的金額。企業可以透過向債權人發行債務或向股東**股票來籌集資金。您可以看到公司資產負債表中長期債務和股東權益賬戶中報告的募集資金金額。

關鍵要點

• 總負債與資本化比率是一種償付能力指標，表明一家公司用於為其資產融資的債務相對於用於相同目的的股本的比例。
• 比率越高，意味著公司槓桿率越高，破產風險越高。

使用中的總負債與資本化比率示例

例如，假設ABC公司的短期債務為1000萬美元，長期債務為3000萬美元，股東權益為6000萬美元。本公司債務資本化率計算如下：

總負債與資本化比率：

($10百萬美元。＋30百萬美元。（$10百萬美元。＋30百萬美元。＋60百萬美元。）=0.4=40%\frac{（\$10\text{mill.}+\$30\text{mill.}）}{（\$10\text{mill.}+\$30\text{mill.}+\$60\text{mill.}）}=0.4=40%（$10百萬美元。＋30百萬美元。＋60百萬美元。）（$10百萬美元。＋30百萬美元。）​=0.4=40%

這一比率表明，公司40%的資本結構由債務構成。

以另一家公司XYZ的資本結構為例，該公司的短期債務為500萬美元，長期債務為2000萬美元，股東權益為1500萬美元。公司的債務資本化比率計算如下：

總負債與資本化比率：

($500萬美元+2000萬美元（500萬美元+2000萬美元+1500萬美元）=0.625=62.5%\frac{（\$5\text{mill.}+\$20\text{mill.}）}{（\$5\text{mill.}+\$20\text{mill.}+\$15\text{mill.}）}=0.625=62.5\%（500萬美元+2000萬美元+1500萬美元）​=0.625=62.5%

儘管XYZ的債務總額低於ABC，為2500萬美元，而ABC為4000萬美元，但債務在其資本結構中所佔比例要大得多。在經濟衰退的情況下，與ABC公司相比，XYZ公司可能很難償還債務的利息。

一家公司可接受的總債務水平取決於其經營所在的行業。儘管公用事業、管道和電信等資本密集型行業的公司通常槓桿率很高，但其現金流的可預測性要高於其他行業的公司，因為這些行業的收益不太一致。