股權評估的主要目的是評估一家公司或其證券的價值。任何基本價值技術的一個關鍵假設是，證券的價值（在這種情況下是股票或股票）是由公司在一天結束時的基本業務驅動的。主要有三種股權估值模型：現金流量折現法、成本法和可比（或可比）法。可比模型是一種相對估值方法。...
股權評估的主要目的是評估一家公司或其證券的價值。任何基本價值技術的一個關鍵假設是，證券的價值（在這種情況下是股票或股票）是由公司在一天結束時的基本業務驅動的。主要有三種股權估值模型：現金流量折現法、成本法和可比（或可比）法。可比模型是一種相對估值方法。
可比性方法的基本前提是，一種股票的價值應與類似類別中的其他股票具有某種相似性。對於一隻股票來說，這可以簡單地透過將一家公司與其主要競爭對手，或者至少是那些經營類似業務的競爭對手進行比較來確定。 類似公司之間的價值差異可能意味著機遇。希望是，這意味著股票被低估，可以買入並持有，直到價值上升。相反的情況可能成立，這可能提供一個做空股票或定位投資組合的機會，從股價下跌中獲利。
關鍵要點
- 三種主要的股權估值模型是貼現現金流（DCF）、成本法和可比（或可比）法。
- 可比模型是一種相對估值方法。
- 第一種主要的可比方法是最常見的，它著眼於公司及其同行的市場可比性。
- 第二種可比方法著眼於類似公司或部門被收購或收購的市場交易 其他競爭對手、私人股本公司或其他財大氣粗的大型投資者。
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股權估值：可比方法
補償模型的型別
主要有兩種可比較的方法。第一種是最常見的，它著眼於公司和同行的市場可比性。共同市場倍數包括：企業價值對銷售額（EV/S）、企業倍數、市盈率（P/E）、市盈率（P/B）和市盈率（P/FCF）。
為了更好地瞭解一家公司與競爭對手的對比情況，分析師還可以檢視其利潤水平的對比情況。例如，一個積極的投資者可能會提出這樣的論點：一家平均水平低於同行水平的公司已經具備了扭虧為盈的時機，如果出現改善，那麼隨後的價值就會增加。
第二種可比方法著眼於類似公司或至少類似部門被其他競爭對手、私人股本公司或其他財大氣粗的大型投資者買斷或收購的市場交易。使用這種方法，投資者可以感受到股票的價值。結合使用市場統計資料將一家公司與主要競爭對手進行比較，可以估計出倍數，從而得出對一家公司價值的合理估計。
comp方法示例
可比方法最好透過一個例子加以說明。下麵是對在美國貿易的最大、最多樣化的化工公司的分析。
