股权评估的主要目的是评估一家公司或其证券的价值。任何基本价值技术的一个关键假设是，证券的价值（在这种情况下是股票或股票）是由公司在一天结束时的基本业务驱动的。主要有三种股权估值模型：现金流量折现法、成本法和可比（或可比）法。可比模型是一种相对估值方法。

可比性方法的基本前提是，一种股票的价值应与类似类别中的其他股票具有某种相似性。对于一只股票来说，这可以简单地通过将一家公司与其主要竞争对手，或者至少是那些经营类似业务的竞争对手进行比较来确定。 类似公司之间的价值差异可能意味着机遇。希望是，这意味着股票被低估，可以买入并持有，直到价值上升。相反的情况可能成立，这可能提供一个做空股票或定位投资组合的机会，从股价下跌中获利。

关键要点

• 三种主要的股权估值模型是贴现现金流（DCF）、成本法和可比（或可比）法。
• 可比模型是一种相对估值方法。
• 第一种主要的可比方法是最常见的，它着眼于公司及其同行的市场可比性。
• 第二种可比方法着眼于类似公司或部门被收购或收购的市场交易 其他竞争对手、私人股本公司或其他财大气粗的大型投资者。

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股权估值：可比方法

补偿模型的类型

主要有两种可比较的方法。第一种是最常见的，它着眼于公司和同行的市场可比性。共同市场倍数包括：企业价值对销售额（EV/S）、企业倍数、市盈率（P/E）、市盈率（P/B）和市盈率（P/FCF）。

为了更好地了解一家公司与竞争对手的对比情况，分析师还可以查看其利润水平的对比情况。例如，一个积极的投资者可能会提出这样的论点：一家平均水平低于同行水平的公司已经具备了扭亏为盈的时机，如果出现改善，那么随后的价值就会增加。

第二种可比方法着眼于类似公司或至少类似部门被其他竞争对手、私人股本公司或其他财大气粗的大型投资者买断或收购的市场交易。使用这种方法，投资者可以感受到股票的价值。结合使用市场统计数据将一家公司与主要竞争对手进行比较，可以估计出倍数，从而得出对一家公司价值的合理估计。

comp方法示例

可比方法最好通过一个例子加以说明。下面是对在美国贸易的最大、最多样化的化工公司的分析。