加权平均资本成本（WACC）是一种财务指标，它表明企业的总资本成本（用于融资业务的资金支付的利率）是多少。WACC不是由公司管理层决定的，而是由外部市场参与者决定的，它标志着一家公司在努力获取投资者、债权人和其他资本提供者的利益时，在现有资产基础上获得的最低回报。那些没有显示出吸引人的WACC数字的公司可能会失去他们的资金来源，他们很可能会将资金部署到其他地方。

关键要点

• 加权平均资本成本（WACC）是一种反映企业总资本成本的财务指标。 
• 资本成本是指用于融资业务的资金所支付的利率。
• 公司通过债务或股权为运营提供资金，每个资金来源都有自己的相关成本。
• 没有邀请WACC号码的公司有可能失去资金来源，而这些资金来源可能会把美元带到其他地方。

所有公司都必须为其运营提供资金，这些资金要么来自债务，要么来自股权，要么来自两者的结合。每个来源都有一定的成本。在分析不同的融资方案时，计算加权平均资本成本为公司提供了融资成本，然后在估值模型中用融资成本对项目或业务进行折现。

加权平均资本成本计算

WACC的计算公式如下：

加权平均资本成本=wD×研发×(1−t） +湿性粉剂×rP+wE公司×重新where:w=the 债务、优先股/权益和权益在总资本结构中的各自权重t=税率=债务成本p=优先股/权益成本\begin{aligned}&amp；WACC=wD\times rD\times（1-t）+wP\times rP+wE\times rE\\&amp\textbf{其中：}\\&amp；w=\text{债务的各自权重，}\\&amp\qquad\，\text{优先股/权益和权益}\\&amp\qquad\，\text{在总资本结构中}\\&amp；t=\text{税率}\\&amp；D=\text{债务成本}\\&amp；P=\text{优先股/股权成本}\\&amp；E=\text{权益成本}\end{对齐}​加权平均资本成本=wD×研发×(1−t） +湿性粉剂×rP+wE公司×重新where:w=the 债务、优先股/权益和权益在总资本结构中的各自权重t=税率=债务成本p=优先股/权益成本​

对于债务资本，成本是债券的实际利率或类似业务的可比债务利率。你减少了债务成本（1-税率），因为债务的利息是可以免税的，而这种税收减免降低了债务的有效成本。

对于股票型基金来说，资本成本更为复杂，因为没有规定的利率。对于优先股，你可以计算成本作为股票的股息率。使用资本资产定价模型（CAPM），您可以估计权益成本。

就资本成本而言，从最便宜到最贵的规模依次为：债务、优先股，最后是股权。

公司依靠WACC数据来确定哪些项目是值得的。

在excel中计算wacc

计算WACC是一个相对简单的练习。与大多数金融建模一样，最具挑战性的方面是获取正确的数据，并将其**模型中。

下图举例说明了估计公司加权平均资本成本所需的数据：

债务的税后成本可能来自公司档案中的债务披露。如前所述，权益成本采用资本资产定价法计算。总资本的计算方法是将债务与股权的市场价值相加。