共同基金業績資料是否已扣除費用？換言之，共同基金的業績報告是否在扣除所有費用後計算？答案取決於你如何定義運營費用。...
共同基金業績資料是否已扣除費用？換言之，共同基金的業績報告是否在扣除所有費用後計算？答案取決於你如何定義運營費用。
讓我們看一個電影隱喻來澄清這個明顯的歧義。共同基金的成本與去當地電影院的成本相似。假設一張電影票的價格是9美元，像爆米花、軟飲料和糖果這樣的小吃很容易使這項娛樂的總成本再增加4美元，這意味著看電影確實要花13美元。
共同基金產生的費用
在共同基金投資者的總成本方面，也適用類似情況。首先，您必須考慮基金的總回報率，該總回報率是透過扣除其經營費用（投資管理、記錄儲存、保管服務、稅收、法律、會計和審計）計算的，以費用比率表示，以及營銷/分配費（如有12 B-1費）。總回報率是一個凈數字：凈收益減去這些其他數字。
此外，該基金的交易成本（買賣組合證券的經紀費和買賣價差）也在其中，這些成本不包括在費用比率中，但似乎可以確定為運營費用。對於投資組合周轉率較高的基金來說，這些可能是一項重要的支出專案。最後，如果您的基金有銷售費用（load），該費用也不包括在其費用比率中。
顧問洞察
丹·斯圖爾特，CFA® Revere Asset Management, 德克薩斯州達拉斯
有太多低成本、無負擔的共同基金可以複製，或者至少與有負擔的基金非常相似。沒有理由付一大筆錢。如果你打算使用共同基金，明智地選擇。另一種選擇是交易所交易基金（ETF）。把它想象成一個混合型共同基金，在那裡你可以得到立即的多樣化，一個低成本的結構，並且可以全天交易。
這與你只能在一天結束時以資產凈值買入或賣出的共同基金形成鮮明對比。
不過，就像共同基金一樣，你必須進行研究，看看ETF中的基礎投資是如何和怎樣的。如果你是被動投資，指數基金會運作良好。如果你更活躍，etf通常是更好的選擇。
綜上所述，在我們的例子中，共同基金的費用比率非常類似於電影票的價格，而交易成本和銷售費用則相當於電影觀眾在茶點櫃臺的花費。顯然，無論是電影票價還是費用比率，都無法反映出電影之旅或共同基金投資的總成本。
當考慮到成本和費用時，共同基金的投資質量會隨著銷售費用和12b-1費用的減少以及低費用和投資組合周轉率的存在而提高。低成本基金的表現優於高成本基金，這是有記錄可循的。
讀者應該註意到，由於基金提前支取的贖回費用是由投資者控制的，而不是由基金公司控制的，因此這些費用不在討論範圍之內。
