共同基金业绩数据是否已扣除费用？换言之，共同基金的业绩报告是否在扣除所有费用后计算？答案取决于你如何定义运营费用。

让我们看一个电影隐喻来澄清这个明显的歧义。共同基金的成本与去当地电影院的成本相似。假设一张电影票的价格是9美元，像爆米花、软饮料和糖果这样的小吃很容易使这项娱乐的总成本再增加4美元，这意味着看电影确实要花13美元。

共同基金产生的费用

在共同基金投资者的总成本方面，也适用类似情况。首先，您必须考虑基金的总回报率，该总回报率是通过扣除其经营费用（投资管理、记录保存、保管服务、税收、法律、会计和审计）计算的，以费用比率表示，以及营销/分配费（如有12 B-1费）。总回报率是一个净数字：净收益减去这些其他数字。

此外，该基金的交易成本（买卖组合证券的经纪费和买卖价差）也在其中，这些成本不包括在费用比率中，但似乎可以确定为运营费用。对于投资组合周转率较高的基金来说，这些可能是一项重要的支出项目。最后，如果您的基金有销售费用（load），该费用也不包括在其费用比率中。

顾问洞察

丹·斯图尔特，CFA® Revere Asset Management, 德克萨斯州达拉斯

有太多低成本、无负担的共同基金可以复制，或者至少与有负担的基金非常相似。没有理由付一大笔钱。如果你打算使用共同基金，明智地选择。另一种选择是交易所交易基金（ETF）。把它想象成一个混合型共同基金，在那里你可以得到立即的多样化，一个低成本的结构，并且可以全天交易。

这与你只能在一天结束时以资产净值买入或卖出的共同基金形成鲜明对比。

不过，就像共同基金一样，你必须进行研究，看看ETF中的基础投资是如何和怎样的。如果你是被动投资，指数基金会运作良好。如果你更活跃，etf通常是更好的选择。

综上所述，在我们的例子中，共同基金的费用比率非常类似于电影票的价格，而交易成本和销售费用则相当于电影观众在茶点柜台的花费。显然，无论是电影票价还是费用比率，都无法反映出电影之旅或共同基金投资的总成本。

当考虑到成本和费用时，共同基金的投资质量会随着销售费用和12b-1费用的减少以及低费用和投资组合周转率的存在而提高。低成本基金的表现优于高成本基金，这是有记录可循的。

读者应该注意到，由于基金提前支取的赎回费用是由投资者控制的，而不是由基金公司控制的，因此这些费用不在讨论范围之内。