很多人倾向于相信，减轻股权风险就像持有几十只股票或少数共同基金一样简单。虽然这些做法在概念上是正确的，但它们完全是不完整的多样化方法，只触及可以做到的表面。尽可能充分地降低股权风险涉及持有大量股票和资产类别，并在全球股权机会范围内进行有意义的分配。

困惑的？听起来并不难。请继续阅读，了解降低投资组合中股票风险的一些关键方法。

持有的股票类型

个人投资者最常犯的错误是认为几十只股票提供了有意义的多样化。这种信念通常通过媒体和书籍得以延续，这些媒体和书籍报道了巨星选股者的业绩，并认为伟大的投资者持有少数股票，像鹰一样观察，只要他们长期持有，就不会亏损。尽管这些说法可以说是正确的，但它们与降低股票风险关系不大。这样的陈述可以被称为“非理性的合理化”，或者用来建立非理性结论的理性陈述。

统计分析表明，持有30只左右的股票，你就可以分散公司特有的风险，只剩下股票固有的系统性风险敞口。大多数人没有意识到的是，这种做法无助于分散持有美国大盘股或小盘股等特定资产类别所固有的风险。换句话说，即使你持有整个S&amp；500点，你仍将面临与美国大盘股相关的巨大系统性风险。

50.9%

年内标普500指数的下跌

全球股票

全球股票市场非常大，有许多公认的、不同的股票资产类别，每一类都有独特的估值特征、风险水平、因素以及对各种经济状况的反应。罗素投资公司的下表列出了截至2020年12月31日的六种最普遍接受的广义股票资产类别，以及它们的相关回报波动水平。

共同基金

个人投资者在不同资产类别之间进行多元化投资时最常见的问题是，你不能通过挑选个股来实现。因此，为了提供有意义的股权多元化，你需要接受只有通过共同基金或交易所交易基金（etf）才能实现。此外，你必须接受这样一个事实：你需要非常谨慎地挑选共同基金，至少要像挑选个股一样谨慎。

不知情或懒惰的财务顾问往往会让人们相信，通过持有以各种资产类别敞口命名的共同基金，你正在实现多元化。这不是真的。

请记住，共同基金名称通常是出于营销目的而选择的，通常与它们的资产类别风险敞口关系不大。你需要记住的另一件事是，许多共同基金倾向于投机取巧，在不同的资产类别之间流动。

因此，当你的顾问介绍共同基金时，一定要看到一些客观的分析，说明他们的特定资产类别风险敞口不仅是当前的快照，而且是随着时间推移的历史资产类别风险敞口。这是一个非常重要的概念，因为您希望您的共同基金经理能够可靠地填补资产配置政策中规定的风险敞口。毫无疑问，确保您获得特定资产类别风险敞口的最佳方法是通过指数ETF或共同基金。

个股超指数基金

个人投资者倾向于认为，指数基金会留下大量资金，因为如果有机会，优秀的选股者可以击败市场。是的，确实有许多优秀的选股者击败市场的例子，但也确实没有任何已证实的方法可以提前找到这些人，这意味着不存在这样的预测性金融模型。

此外，研究表明，大多数职业基金经理在扣除费用后都无法超越他们的指数。根据标普环球的数据，在过去15年（2005年6月1日至2020年6月30日）中，大多数基金经理，在大多数情况下，80%至90%的基金经理表现不佳。

索引的另一个无可辩驳的好处是它非常便宜。普通投资者可用的共同基金类型往往比指数基金收取更高的费用。

你还觉得你最清楚吗？

个人投资者面临的一个主要陷阱是，尽管他们可能已经意识到上述许多要点，但他们未能以有意义的方式实施这些要点。

通常，这是因为金融顾问意识到，个人投资者往往有很短的耐心期，害怕在美国以外的投资，并倾向于将业绩评估定位在标准普尔500指数上，顾问通过推荐不仅以美国股票为主，而且还以标普为主导的投资组合来管理业务风险；为了避免这个错误，确保你以有意义的方式分散你的资产。

尽管股权多元化的难题有很多，但只要你坚持一些非常简单的准则，就很容易解决。不要以为持有几十只股票或少数共同基金就意味着你是多元化的。真正的股权多元化包括在多个股权资产类别内持有股票，并在全球范围内进行有意义的配置。

如果不能使投资组合多样化，不仅损失巨大，而且在失去机会方面也会带来巨大的损失。为说明，考虑截至2021年1月晨星公布的各种资产的预期收益及其标准偏差。这些数字是使用美国股票追溯到1926年和1970年的历史数据计算的债券

走在前面

如果你在你的投资组合中实施了上述准则，请放心，你已经采取了一切合理的步骤来尽可能地降低股票风险。不过，别自欺欺人。投资股票是一项有风险的业务，无论你的多元化程度如何。