很多人傾向於相信，減輕股權風險就像持有幾十隻股票或少數共同基金一樣簡單。雖然這些做法在概念上是正確的，但它們完全是不完整的多樣化方法，只觸及可以做到的錶面。盡可能充分地降低股權風險涉及持有大量股票和資產類別，併在全球股權機會範圍內進行有意義的分配。

困惑的？聽起來並不難。請繼續閱讀，瞭解降低投資組閤中股票風險的一些關鍵方法。

持有的股票型別

個人投資者最常犯的錯誤是認為幾十隻股票提供了有意義的多樣化。這種信念通常透過媒體和書籍得以延續，這些媒體和書籍報道了巨星選股者的業績，並認為偉大的投資者持有少數股票，像鷹一樣觀察，只要他們長期持有，就不會虧損。儘管這些說法可以說是正確的，但它們與降低股票風險關係不大。這樣的陳述可以被稱為“非理性的合理化”，或者用來建立非理性結論的理性陳述。

統計分析表明，持有30只左右的股票，你就可以分散公司特有的風險，只剩下股票固有的系統性風險敞口。大多數人沒有意識到的是，這種做法無助於分散持有美國大盤股或小盤股等特定資產類別所固有的風險。換句話說，即使你持有整個S&amp；500點，你仍將面臨與美國大盤股相關的巨大系統性風險。

50.9%

年內標普500指數的下跌

全球股票

全球股票市場非常大，有許多公認的、不同的股票資產類別，每一類都有獨特的估值特徵、風險水平、因素以及對各種經濟狀況的反應。羅素投資公司的下表列出了截至2020年12月31日的六種最普遍接受的廣義股票資產類別，以及它們的相關回報波動水平。

共同基金

個人投資者在不同資產類別之間進行多元化投資時最常見的問題是，你不能透過挑選個股來實現。因此，為了提供有意義的股權多元化，你需要接受只有透過共同基金或交易所交易基金（etf）才能實現。此外，你必須接受這樣一個事實：你需要非常謹慎地挑選共同基金，至少要像挑選個股一樣謹慎。

不知情或懶惰的財務顧問往往會讓人們相信，透過持有以各種資產類別敞口命名的共同基金，你正在實現多元化。這不是真的。

請記住，共同基金名稱通常是出於營銷目的而選擇的，通常與它們的資產類別風險敞口關係不大。你需要記住的另一件事是，許多共同基金傾向於投機取巧，在不同的資產類別之間流動。

因此，當你的顧問介紹共同基金時，一定要看到一些客觀的分析，說明他們的特定資產類別風險敞口不僅是當前的快照，而且是隨著時間推移的歷史資產類別風險敞口。這是一個非常重要的概念，因為您希望您的共同基金經理能夠可靠地填補資產配置政策中規定的風險敞口。毫無疑問，確保您獲得特定資產類別風險敞口的最佳方法是透過指數ETF或共同基金。

個股超指數基金

個人投資者傾向於認為，指數基金會留下大量資金，因為如果有機會，優秀的選股者可以擊敗市場。是的，確實有許多優秀的選股者擊敗市場的例子，但也確實沒有任何已證實的方法可以提前找到這些人，這意味著不存在這樣的預測性金融模型。

此外，研究表明，大多數職業基金經理在扣除費用後都無法超越他們的指數。根據標普環球的資料，在過去15年（2005年6月1日至2020年6月30日）中，大多數基金經理，在大多數情況下，80%至90%的基金經理表現不佳。

索引的另一個無可辯駁的好處是它非常便宜。普通投資者可用的共同基金型別往往比指數基金收取更高的費用。

你還覺得你最清楚嗎？

個人投資者面臨的一個主要陷阱是，儘管他們可能已經意識到上述許多要點，但他們未能以有意義的方式實施這些要點。

通常，這是因為金融顧問意識到，個人投資者往往有很短的耐心期，害怕在美國以外的投資，並傾向於將業績評估定位在標準普爾500指數上，顧問透過推薦不僅以美國股票為主，而且還以標普為主導的投資組合來管理業務風險；為了避免這個錯誤，確保你以有意義的方式分散你的資產。

儘管股權多元化的難題有很多，但只要你堅持一些非常簡單的準則，就很容易解決。不要以為持有幾十隻股票或少數共同基金就意味著你是多元化的。真正的股權多元化包括在多個股權資產類別內持有股票，併在全球範圍內進行有意義的配置。

如果不能使投資組合多樣化，不僅損失巨大，而且在失去機會方面也會帶來巨大的損失。為說明，考慮截至2021年1月晨星公佈的各種資產的預期收益及其標準偏差。這些數字是使用美國股票追溯到1926年和1970年的歷史資料計算的債券

走在前面

如果你在你的投資組閤中實施了上述準則，請放心，你已經採取了一切合理的步驟來盡可能地降低股票風險。不過，別自欺欺人。投資股票是一項有風險的業務，無論你的多元化程度如何。