最低價格合同是保證賣方在交貨時有最低價格的遠期合同。這種安排用於商品,以保護生產者免受市場價格波動的影響。最低價格合同在農業銷售中很常見,例如糧食銷售。
通常規定最低價格是因為農產品如果不及時分發,可能會損壞並損失其全部或部分價值。
最低價格合同允許農產品生產商決定他們需要儲存多少產品,以及他們需要卸貨的數量,以便交貨和獲得可接受的產品價格。
最低價格合同的語言規定了交貨細節,包括要交貨的商品的確切數量和質量、最低價格,以及指定標的物的交貨期。賣方的一個好處是,最低價格合同通常規定了一段時間,在此期間,賣方可以選擇以高於設定最低價格的價格**產品,以利用較高的市場價格。這樣,最低價格合約的條款與其他型別交易中的看跌期權類似。
交貨是最低價格合同的最後階段。價格和到期日在交易日確定。一旦到了到期日,如果交易還沒有結束,賣方就必須交付商品,或者用抵消選擇權撤銷交易。
大豆種植者可能會決定在6月份向A公司**100蒲式耳的大豆。這些蒲式耳的現付價格是6美元。在合同中,種植者指定了12月份的叫賣,叫賣價格為8美元。作為最低價格合同的一部分,種植者還將支付每蒲式耳0.50美元的溢價和0.05美元的服務費。
合同的計算方法是現金交付價格減去保險費和服務費。在本例中,每蒲式耳的保證最低價格為5.45美元(6.00-0.55美元=5.45美元)。
去年12月,如果大豆價格漲到9美元,那麼8美元的買入價現在值1美元,也就是兩個數字之間的差額。這1.00美元加到最低價格上,給種植者的總保證價格是每蒲式耳6.45美元。這比合同保證的最低價格高出1美元。
另一種可能性是,在12月份,大豆價格只會漲到7美元。在這種情況下,看漲期權一文不值,因為期貨價格已經低於看漲價格。所以,種植者得到的最低價格是5.45美元。
在第二種情況下,合同的缺點顯而易見。賣方支付了0.50美元的溢價和0.05美元的看漲期權服務費,但這並沒有給他們的作物帶來更好的價格。如果沒有這些費用,他們可能會在合同下獲得更大的利潤。
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