結算價格通常用於共同基金和衍生品市場，是用於確定頭寸的每日損益以及頭寸的相關保證金要求的價格。...
什麼是結算價(the settlement price)？
結算價格通常用於共同基金和衍生品市場，是用於確定頭寸的每日損益以及頭寸的相關保證金要求的價格。
結算價格也可以是指標的資產參照期權合同所達到的最終價格，以確定到期時是有價證券（ITM）還是無價證券（OTM），以及其收益應該是多少。或者，結算價格可以用來計算共同基金或交易所買賣基金（etf）的資產凈值（NAV）。
關鍵要點
- 結算價格是指資產在每個交易日結束時和/或到期時的收盤價或衍生工具合約將參照的價格。
- 結算價格將在特定合同的結算日確定。
- 不同資產類別之間沒有結算價格必須如何計算的標準，因此類似合同的結算價格在交易所之間存在很大差異。
瞭解結算價格
結算價格是用來作為參考價格標記未結衍生品合約的價值，或評估其到期時的價值。此價格在結算日獲得。
結算價格可以用幾種方法中的一種來計算，並且通常由定義的程式來設定，這些程式根據交易所和交易工具的不同而略有不同。
結算價格通常基於特定時間段內的平均價格。這些價格可以根據整個交易日的活動計算，使用開盤價和收盤價作為計算的一部分，或者根據交易日特定時間視窗內發生的活動計算。
開盤價是指某一證券在某一交易所交易日開始時的價格，收盤價是指某一證券在同一交易日結束時的價格。在證券在多個市場交易的情況下，由於第一個市場關閉時發生的非工作時間活動，收盤價可能與第二天的開盤價不同。
雖然開盤價和收盤價在不同交易所之間的處理方式通常是相同的，但在不同交易所如何確定結算價方面沒有標準，這造成了全球市場的差異。
結算價格通常是基於某一特定時期內合約的平均價格，在每個交易日的開盤和收盤時計算，儘管並非所有市場都使用相同的公式。
確定特定市場的結算價格
通常，結算價格是透過確定某一特定交易期間的加權平均價格來確定的，通常是在市場收盤前不久。
在芝加哥商品交易所，某些股票期貨的結算價格由30秒內的量加權平均值確定，該交易活動在下午3:14:30至下午3:15:00中央晝時（CDT）之間。2014年12月開始，時間分別切換至12:59:30和下午1:00:00 CDT，維護前30秒視窗，但根據不同的時間段。
另一個例子是，在莫斯科交易所（MOEX），RTS指數和MICEX指數的結算價格基於最後一個交易日下午3:00到4:00之間的活動。俄羅斯波動率指數使用不同的時間段，而不是集中在下午2:03:15到6:00:00之間的活動。
結算價格示例
如果你擁有一個執行價為100美元的看漲期權，並且到期時標的資產的結算價為120美元，那麼看漲期權的所有者可以以100美元的價格購買股票，然後可以以20美元的利潤**，因為它是ITM。然而，如果結算價是90美元，那麼期權到期時將一文不值，因為它們是OTM。
