什麼是流動比率(the current ratio)？

流動比率是全行業普遍採用的一種衡量指標，用於評估公司相對於可用資產和未決負債的短期流動性。換言之，它反映了一家公司有能力產生足夠的現金來償還到期的所有債務。它在全球範圍內被用來衡量一家公司的整體財務狀況。

雖然可接受的電流比率範圍因具體行業型別而異，但通常認為1.5和3之間的比率是健康的。低於1的比率可能表明公司存在流動性問題，但如果公司能夠獲得其他形式的融資，公司可能仍然不會面臨極端危機。超過3的比率可能表明公司沒有有效地使用其流動資產，或沒有適當管理其營運資本。

如何計算流動比率

流動比率是用公司在季度和年度財務報告中報告的兩個標準數字來計算的，這兩個數字可以在公司的資產負債表上找到：流動資產和流動負債。流動比率的計算公式如下：

流動比率=流動資產流動負債\開始{對齊}\text{流動比率}=\frac{\text{流動資產}}{\text{流動負債}}\\\結束{對齊}流動比率=流動負債流動資產​​

流動比率的組成部分

流動資產

流動資產可以在一家公司的資產負債表上找到，並代表了所有資產的價值，它可以合理地預期在一年內轉換成現金。以下是流動資產的例子：

• 現金及現金等價物
• 有價證券
• 應收賬款
• 預付費用
• 庫存

例如，透過對美國零售巨頭沃爾瑪公司（Walmart Inc.）截至2018年1月財年年度資產負債表的調查，發現該公司現金和短期投資價值為66.6億美元，應收賬款總額56.1億美元，庫存437.8億美元，其他流動資產為35.1億美元。沃爾瑪本期流動資產為資產負債表上這些專案的總和：596.6億美元。

流動資產數字不同於稱為總資產的類似數字，後者還包括凈財產、裝置、長期投資、長期應收票據、無形資產和其他有形資產。

流動負債

流動負債是公司的債務或義務，在一年內到期，出現在公司的資產負債表上。以下是流動負債的例子：

• 短期債務
• 長期債務的流動部分
• 應付賬款
• 應計負債，如股息、所得稅和工資

例如，截至2018年1月的財年，沃爾瑪的短期債務為52.6億美元，應付賬款為460.9億美元，其他流動負債為221.2億美元，應交所得稅為6.45億美元。這使得沃爾瑪本期流動負債總額達到785.3億美元。

流動比率的實際例子

根據上述沃爾瑪的資料，這家零售巨頭的流動比率計算為59.66美元/78.52美元=0.76美元。

同樣，在截至2018年6月的財年中，技術領先的微軟公司（Microsoft Corp.）公佈的流動資產總額為1696.6億美元，流動負債總額為584.9億美元。 其流動比率達到2.90（169.66美元/58.49美元）。

投資者和分析師會認為，與沃爾瑪的0.76相比，微軟目前2.90的財務狀況更為優越和健康，因為這表明這家科技巨頭更有能力償還債務。

但是，必須註意的是，這兩家公司都屬於不同的工業部門，有不同的經營模式、業務流程和現金流，這些都會影響流動比率的計算。與其他財務比率一樣，流動比率應用於將公司與其具有類似商業模式的行業同行進行比較。比較不同行業公司的流動比率可能無法得出富有成效的見解。

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使用流動比率

流動比率是衡量一家公司財務健康狀況的幾個指標之一，但它並不是唯一的決定性指標。我們必須將其與其他流動性比率一起使用，因為沒有一個單一的數字能夠提供公司的全面檢視。