關於alphabet的股票市盈率你需要知道什麼
市盈率，或稱市盈率，可能是股票分析中引用最多和公認的估值指標之一。根據經驗，價值投資者傾向於尋找市盈率較低的公司，而追求增長的激進投資者可能會選擇市盈率較高的公司。
由於市盈率在基本權益分析中的普遍性和重要性，新興投資者必須能夠理解和計算任何股票的市盈率。考慮到報告資料的差異和公司的個別細微差別，這有時可能很困難。本文將著重於計算後12個月的市盈率（TTM）、遠期市盈率，以及分析Google股票（GOOG，GOOGL）與可比股票的市盈率。
2015年，谷歌重組成為Alphabet。這家重組後的公司現在是谷歌和幾家子公司的母公司，谷歌的銷售額佔公司收入的大部分。就在重組前一年，谷歌將其股票分為兩類，即GOOGL（a級）和GOOG（C級）。Alphabet的投資者繼續將兩者作為投資選擇。在分析公司的市盈率時，投資者必須瞭解公司報告的每股收益考慮了整個字母表公司的所有股票類別。因此，GOOG和GOOGL在計算市盈率時，其分母中的每股收益值是相同的(另見：谷歌向Alphabet的轉型將如何影響股東？Alphabet的GOOG和GOOGL有什麼區別？）
連續十二個月（ttm）市盈率
市盈率的分子是股票的當前價格（P），而分母（E）是每股收益或每股收益。每股收益本身就是一個比率，代表公司每股的凈收入總額。通常計算如下：
（凈收入-優先股股利）/加權平均已發行股份數=每股收益。
綜合起來，每股收益除以每股收益，這反映了投資者願意為公司盈利每一美元支付多少。價格部分很簡單——你需要在任何一天都簡單地抬高谷歌或谷歌的價格。分子一旦得到，就到了計算分母的時候了。幸運的是，SEC要求公司以季度10 Qs和年度10K的形式報告EPS，而不是手工計算EPS。公司的每股收益率等，將根據公司對其未發行股份的管理而有所不同。因此，當公司發行、贖回或拆分市場股票時，市盈率將有差異。公司還經常報告GAAP EPS和調整後的EPS，因此，投資者可以知道比較是基於GAAP值還是調整後的報告。
另外請註意，Alphabet和許多公司報告了基本每股收益以及稀釋每股收益。稀釋每股收益通常是計算每股收益的預設值。它考慮了所有流通在外的股票期權、認股權證、可轉換股票和債券，這些股票在考慮平均股票數量時可能會被行使。基本每股收益不考慮任何可能的稀釋，將導致更高的每股收益比率。
讓我們看看Alphabet在2017/2018年的EPS。2017/2018年，谷歌報告了以下GAAP和調整後的EPS值：
2018年第二季度：調整後的11.75美元，GAAP$4.54
2018年第一季度：調整後9.93美元，公認會計準則13.33美元
2017年第4季度：調整後為9.70美元，GAAP為4.35美元
2017年第3季度調整了9.57美元，GAAP$9.57
加在一起，我們得到23.09美元的公認會計原則和調整後的40.95美元。以截至2018年10月12日的價格，除以GAAP每股收益和調整後每股收益，我們得到以下結果：
甲級GOOGL
一般公認會計原則PE=1112.61美元/23.09美元=48.2美元
調整後的PE=1112.61美元/40.95美元=27.2美元
C類GOOG
GAAP PE 1109.39美元/23.09美元=48.1
調整後PE$1109.39/$40.95=27.1
在這些情況下，投資者願意支付每1美元收益的計算市盈率。
遠期損益表
雖然TTM市盈率的計算是基於歷史資料的客觀計算，但遠期市盈率是主觀的。遠期市盈率的計算方法是用相同的當前股價除以對未來收益的估計。可以透過管理層的指導、歷史增長率、行業前景和基於基本面（如資本回報率）的增長模型等多種手段來確定預計的一年未來盈利增長。所有這些方法都超出了本文的討論範圍，為了簡潔起見，許多投資者只是使用了許多分析師估計的共識資料，這些分析師已經涵蓋了GOOGL和GOOG。
晨星在其行業資料中使用了GAAP報告，截至2018年10月12日，該資料顯示了以下遠期市盈率值。
遠期市盈率可以作為基本盡職調查分析的重要指標。許多分析師會利用遠期市盈率來更好地瞭解一隻股票的市盈率區間。如果一家公司的遠期市盈率上升，通常意味著每股收益預計會增加，因此投資者可能會每1美元支付較少的收益。如果市盈率上升，這可能是一個跡象，該公司有一個改變其流通股計劃或每股收益正在減少。
同行分析
如果不將市盈率與同行進行實際比較，人們往往無法充分瞭解市盈率或作出準確的估值評估。讓我們將字母表與科技和網際網路服務領域其他家喻戶曉的名字進行比較。
基於這種比較，所有的科技股在當前市場上都有相當高的市盈率。請記住，價值投資者Benjamin Graham建議不要投資市盈率大於16的公司。遠期市盈率也都較低，這表明這些公司不是在降低每股收益，就是在報告增加的盈利預期。
底線
雖然市盈率是確定股票價值的有用指標，但它們只是基本面分析中許多工具中的一個。切勿孤立地檢視P/E。然而，它們確實可以作為對公司估值和未來前景有更深入瞭解的有用基礎。
- 發表於 2021-06-10 16:01
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- 分類：金融
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