為什麼FAANG的巨大收益還遠未結束
（註：本基本面分析的作者是一位財務作家和投資組合經理。他和他的客戶擁有谷歌的股份。）
一些投資者認為，如果一隻股票漲了很多，那麼它一定被高估了。投資不是那麼容易。有時僅僅因為一隻股票在過去52週上漲了，比如說，53%，就像Facebook公司（Facebook Inc.）那樣，我並不意味著這隻股票很貴或者是時候把它從你的投資組閤中剔除了(另請參閱：為什麼現在可能是修剪FAANG的時候。）
有人可能會提出一個實質性的論點，即Facebook、Alphabet公司（GOOGL）、蘋果公司（Apple Inc.）和微軟公司（Microsoft Corp.）等6只FAAMG或FAANG股票中的4只股票，在目前的估值下仍然便宜，因為它們的基本面和消費人口結構仍在增長。
人口結構正在發生變化，人們使用Facebook、蘋果、Alphabet和微軟提供的產品的方式可能會使它們成為21世紀的主要消費品，即使是經濟衰退也無法迴避。畢竟，你會花更多的時間洗衣服洗碗，或者用iPhone檢視Facebook或Outlook或Gmail上的電子郵件嗎？
YCharts提供的GOOGL資料
低估值
YCharts提供的FB PE比率（前1y）資料
看看Facebook、Alphabet、微軟和蘋果等股票，我們發現它們的估值很低，一年期預期市盈率處於20年代中低端。與此同時，增長較慢的主要消費品，如可口可樂公司（Coca-Cola Co.）、Clorox公司（CLX）和寶潔公司（Procter&；博彩（PG）的遠期市盈率相同。
增長率
歸根結底，你願意嗎
Fundamental Chart資料依據
YCharts你願意擁有Facebook 2019年25%和23%的預期收入和收益增長率嗎？或者你更願意擁有Clorox，其收入和收益增長率分別為3.1%和4.5%？
當然，你更願意擁有Facebook的增長率，但隨著股價在過去52週上漲了53%，它的估值一定是天價的，對吧？錯了。Facebook一年期預期收益的23倍為8.22美元，Clorox一年期預期收益的24倍為6.37美元。當調整增長時，你可以很容易地看到Clorox會比Facebook貴多少。
增長風險
投資時總是有風險的，很明顯，像FAAMNG這樣的高成長性公司比目前的消費品風險更高。但是，當事情進展順利時，高增長公司也提供了最顯著的上升潛力。至此，美國經濟似乎表現強勁，連續兩個季度的GDP增速均在3%以北，而亞特蘭大聯儲的GDPNow估計第四季度的增速為2.7%。
我們只是不知道在21世紀中葉的經濟衰退中，消費者會更看重什麼：漂白劑還是新聞提要。至少透過新聞訂閱，消費者將能夠分享他們對經濟衰退的情緒。他們從一瓶漂白劑中得到什麼滿足感？
邁克爾·克萊默是莫特資本管理有限責任公司（Mott Capital Management LLC）的創始人，註冊投資顧問，也是該公司積極管理的長期主題增長投資組合的經理。克萊默通常購買和持有股票的期限為3至5年。點選這裡檢視克萊默的個人簡歷和他的投資組合。所提供的資料僅作教育用途，並不擬就**或購買任何特定證券、投資或投資策略作出要約或招攬。投資涉及風險，除非另有說明，否則不提供擔保。在實施本文討論的任何策略之前，請務必首先諮詢合格的財務顧問和/或稅務專業人員。根據要求，顧問將提供過去12個月內提出的所有建議的清單。過去的表現並不代表未來的表現。
- 發表於 2021-06-14 02:48
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- 分類：金融
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