共同基金流動性比率是指將基金中現金數額與其總資產的比率進行比較。共同基金流動性比率可能會有所不同,可能包括現金或所有現金和現金等價物。
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共同基金報告共同基金流動性比率,以便投資者瞭解基金持有多少現金。公司可能會報告現金比率或現金和現金等價物比率,這是一個更廣泛的衡量指標,包括可以在短時間內輕鬆清算的現金等價物。這個比率是一個簡單的百分比,即現金總額或現金及現金等價物總額除以基金的總資產。
行業投機者也密切關註共同基金的現金水平,以此作為市場走向的指示。大多數基金以現金形式持有約佔總資產3%至5%的資產。
投資公司協會每月提供一份共同基金行業統計報告,其中包括共同基金行業平均共同基金流動性比率的資訊。2020年10月,投資公司協會(Investment Company Institute)報告稱,股票型共同基金的流動性比率為2.1%。
一般而言,投資者可能會關註共同基金行業的流動性,以瞭解基金經理對市場的集體看法。流動性比率高於5%預計將顯示市場對利空前景的擔憂。流動性比率低於5%往往表明,基金經理更看好市場,並充分配置所有現金。
截至2016年,共同基金現金水平和共同基金流動性都不是監管很高的因素。然而,2016年,證券交易委員會(SEC)釋出了一些關於共同基金流動性管理的新規則。該機構的新規定於2018年12月生效,在1940年《投資公司法》中增加了一些新規定。這些修改主要圍繞規則22e-4進行,該規則要求資金記錄一項全面的流動性方案,並將其凈資產的15%投資於流動性不高的投資。 其他變更包括對共同基金登記表N-1A的修改,以及N-LIQUAL、表格N-CEN和表格N-PORT的變更。 隨著新規定的出臺,SEC正在尋求幫助投資者更容易購買和贖回股票,同時也為流動性風險管理和現金頭寸報告制定一些新的引數。
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...括支票和儲蓄賬戶;高流動性有價證券,如股票、債券、共同基金和交易所買賣基金(ETF);貨幣市場賬戶;現金及現金等價物、應收賬款、存貨及其他短期待攤費用。 其他例子包括非連續經營的流動資產和應付利息。請記住...