套利是在考慮交易和資訊成本後，利用相似或相同資產在不同市場上的價格差異，以產生低風險至無風險的利潤。套利交易不僅在美國合法，而且受到鼓勵，因為它有助於提高市場效率。此外，套利者還充當中間人，在不同的市場提供流動性，從而達到有用的目的。...
套利是在考慮交易和資訊成本後，利用相似或相同資產在不同市場上的價格差異，以產生低風險至無風險的利潤。套利交易不僅在美國合法，而且受到鼓勵，因為它有助於提高市場效率。此外，套利者還充當中間人，在不同的市場提供流動性，從而達到有用的目的。
套利與市場效率
透過試圖從價格差異中獲益，從事套利交易的交易者正在提高市場效率。套利的一個典型例子是在兩個不同市場以不同價格交易的資產；明顯違反了一價法。
交易者可以從這種錯誤定價中獲利，方法是在價格較低的市場買入資產，然後在價格較高的市場上賣出。這樣的利潤，在計入交易成本後，無疑會吸引更多的交易者，他們將尋求利用相同的價格差異，因此，隨著資產價格在市場上的平衡，套利機會將消失。就國際金融而言，這種趨同將導致不同貨幣之間的購買力平價。
例如，如果同一型別的資產在美國比在加拿大便宜，加拿大人會越過邊境購買資產，而美國人會購買資產，帶到加拿大，然後在加拿大市場轉售。
為了促進交易，加拿大人必須購買美元（USD），同時**加元（CAD）以便在美國購買資產，而美國人必須**他們在加拿大**資產所得的CAD以便購買美元以便在美國消費。這些行動將導致美元升值和加拿大貨幣貶值。因此，隨著時間的推移，在美國購買這種資產的優勢將逐漸消失，直到價格趨於一致。
另一個導致價格趨同的套利例子可以在期貨市場觀察到。期貨套利者尋求利用期貨合約與標的資產之間的價差，並要求同時持有兩種資產類別的頭寸。
一言以蔽之，如果期貨合約的定價明顯高於標的，在計入套利成本和利率後，套利者可以在做空期貨合約的同時做多標的資產。套利者將借入資金以現貨價格購買標的資產，並賣空期貨合約。套利者在儲存標的資產後，可以按未來價格交付資產，償還借入資金，並從凈差額中獲利。
每當這項交易的回報率超過借入資產的成本以及儲存資產的成本時，就可能出現套利機會。
相反的情況是，在做多期貨合約的同時，在現貨做空標的資產。這是在期貨價格明顯低於現貨價格時進行的。
你可以想象，每當期貨合約與其標的之間出現價格差異時，交易者都會在低效現象蔓延之前進入上述交易之一。隨著越來越多的交易者試圖賺取套利利潤，期貨合約的價格將被壓低（上升），標的將被抬高（下降）。這兩種情況都有助於期貨市場的公平和有效定價。
做市商套利
當套利者在不同的市場買賣同一資產時，他們實際上是充當金融中介，從而向市場提供流動性。
例如，當期權交易者認為看漲期權定價過高時，他們就可以透過做多股票來對沖頭寸。在這樣做的過程中，他們充當了期權和股市之間的中介。也就是說，他們從股票賣方購買股票，同時向期權買方**期權，併為兩個市場的整體流動性做出貢獻。同樣，期貨套利者將是期貨市場和標的資產市場之間的中介。
底線
每當市場出現低效時，就可以使用大量的套利技術。然而，隨著越來越多的套利者試圖複製這些無風險或低風險事件，這些機會消失，導致價格趨同。因此，套利不僅在美國（和大多數發達國家）是合法的，而且有利於整個市場，有利於提高市場的整體效率。
