波士頓期權交易所

波士頓期權交易所（BOX）是指TMX集團擁有和運營的衍生品交易所。交易所是自動化的，位於波士頓。該交易所成立於2002年，於2004年2月開始進行場內交易。該交易所由蒙特利爾交易所、波士頓證券交易所和互動經紀集團共同努力，為現有期權市場提供一種替代方案。這個交易所現在叫做盒式交易所。...

什麼是波士頓期權交易所(the boston opti*** exchange (box))？

波士頓期權交易所（BOX）是指TMX集團擁有和運營的衍生品交易所。交易所是自動化的，位於波士頓。該交易所成立於2002年，於2004年2月開始進行場內交易。該交易所由蒙特利爾交易所、波士頓證券交易所和互動經紀集團共同努力，為現有期權市場提供一種替代方案。這個交易所現在叫做盒式交易所。

關鍵要點

波士頓期權交易所是TMX集團擁有和運營的衍生品交易所。
交易所成立於2002年，2004年開始交易。
BOX是第一個透過一個叫做價格改善句號。
交易所對每一個選項發出五個最好的出價和出價，為參與者提供匿名服務和透明度。

波士頓期權交易所（box）的運作方式

BOX交易所是一個自動交易所，為投資者提供超過2000種期權類別的交易。 2002年，蒙特利爾交易所、波士頓證券交易所和InteractiveBrokers Group建立了博斯頓期權交易所。其目的是為投資者提供另一種在公開市場交易期權的方式。2004年2月6日，交易所正式開始交易。技術操作由TMX集團負責，該集團現在是蒙特利爾交易所的母公司。2018年更名為BOX Exchange。

BOX是第一家透過價格改善期（price improvement period，簡稱PIP）向交易員提供價格改善服務的期權交易所。儘管所有的投資者都可以透過管道，但他們必須有願意並能夠提供便利貿易的經紀人。因為並不是所有的經紀人都向他們的客戶提供這種服務，一些投資者沒有機會獲得盒子上提供的價格改善。

它提供期權交易。普通期權，如看跌期權和看漲期權，賦予持有人權利，但沒有義務在期權到期前以稱為執行價的指定價格**或購買標的資產。看跌期權最基本的功能是對沖多頭頭寸或對標的資產的價格下跌進行投機。看漲期權用於對標的資產的價格上漲進行投機或對沖空頭頭寸。

交易所將每種方案的五個最佳出價和報價傳送給參與者，並對參與者進行匿名和透明。交易者也可以利用複雜的訂單進行高階策略。參與者還可以透過聯絡BOX來定製他們的風險管理策略。每個公司都可以設定自己的風險引數來滿足各自的需求。

特別註意事項

交易所試圖給期權市場帶來新的創新。除了PIP之外，交易所還使用價格/時間優先演算法來匹配訂單，所有參與者平等對待。它為交易員提供了低成本的交易渠道，參與者在交易所交易時不需要股票會員資格。參與者是經紀商，他們可以向客戶提供盒式交易。參與者受益於自動交易系統上的低延遲交易。做市商提供多種選擇的流動性。

500份或更多合同的訂單與其他大訂單在交易所執行，因此它們不會影響正常的買賣過程。

交易500份或更多合約的大型交易商能夠獲得大宗訂單拍賣。這些允許大訂單執行對其他大訂單，而不影響正常的投標和報價過程。這有助於避免不穩定的價格波動，因為如果與類似規模的大宗訂單不匹配，大額訂單可能會對出價或要價產生重大影響。

發表於 2021-06-11 04:07
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分類：金融

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