什麼是情景分析(scenario ****ysis)？

情景分析是在給定的一段時間後估計投資組合的預期價值的過程，假設投資組合的證券價值或關鍵因素發生了特定的變化，例如利率的變化。

情景分析通常用於估計投資組合價值的變化，以應對不利事件，也可用於檢查理論上最壞的情景。

情景分析只與分析師的輸入和假設一樣好。

情景分析的工作原理

作為一種技術，情景分析涉及計算不同的再投資率，以獲得在投資期內再投資的預期回報。

基於數學和統計原理，情景分析提供了一種根據不同情況的發生來估計投資組合價值變化的過程，這些情況被稱為情景，遵循“假設”分析或敏感性分析的原則。敏感性分析就是在特定條件下，自變數的不同值如何影響因變數。

這些評估可用於檢查給定投資中與各種潛在事件（從極有可能到極不可能）相關的風險量。根據分析結果，投資者可以確定目前的風險水平是否在自己的舒適區內。

關鍵要點

• 情景分析是在關鍵因素的價值發生一定變化後，對投資組合的預期價值進行估計的過程。
• 可能發生的情況和不太可能發生的最壞情況都可以透過這種方式進行測試，通常依賴於計算機模擬。
• 情景分析可以應用於投資策略和企業融資。

特別註意事項

場景分析示例

一種專門針對最壞情況的情景分析是壓力測試。壓力測試通常使用計算機模擬技術來測試機構和投資組合在未來可能出現的關鍵情況下的彈性。這種測試通常被金融業用來幫助衡量投資風險和資產的充足性。

壓力測試也用於幫助評估內部流程和控制。近年來，監管機構還要求金融機構進行壓力測試，以確保其持有的資本和其他資產充足。

情景分析與投資策略

有許多不同的方法來進行情景分析。一種常見的方法是確定每日或每月證券收益的標準差，然後如果每種證券產生的收益高於或低於平均收益的兩個或三個標準差，則計算投資組合的預期值。這樣，分析師就可以透過模擬這些極端情況，對給定時間段內投資組合價值的變化有合理的確定性。

所考慮的情景可能涉及單個變數，如新產品釋出的相對成功或失敗，或多種因素的組合，如產品釋出的結果與競爭對手業務活動的可能變化相結合。目的是分析更極端結果的結果，以確定投資策略。

個人和公司財務中的情景分析

用於檢查潛在投資情景的相同過程可應用於各種其他財務狀況，以便根據理論情景檢查價值轉移。在消費者方面，一個人可以使用情景分析來檢查賒購商品的不同財務結果，而不是為現金購買而節省資金。此外，一個人在決定是否接受新的工作邀請時，可以考慮可能發生的各種財務變化。

企業可以使用情景分析來分析某些決策的潛在財務結果，例如從企業可以經營的兩個設施或店面中選擇一個。這可能包括諸如租金、水電費和保險費的差異，或可能存在於一個地點但不存在於另一個地點的任何利益。

場景分析常見問題

什麼是情景分析的優勢(the advantages of scenario ****ysis)？

情景分析的最大優點是它可以作為對所有可能結果的深入檢查。因此，它允許管理者測試決策，瞭解特定變數的潛在影響，並識別潛在風險。

什麼是情景分析的缺點(the disadvantages of scenario ****ysis)？

場景分析的主要缺點很簡單：不正確的假設可能會導致模型偏離目標或“垃圾輸入，垃圾輸出”

場景分析也容易受到使用者偏見的影響，而且往往嚴重依賴於歷史資料。

什麼是風險管理中的情景分析(scenario ****ysis in risk management)？

如前所述，情景分析涉及到一系列可能的結果，包括不利的結果。這使風險經理能夠識別、準備和管理風險敞口。

什麼是戰略管理中的情景分析(scenario ****ysis in strategic management)？

情景分析幾乎可以應用於任何管理決策，尤其是與競爭戰略相關的決策。換言之，情景分析允許管理者測試戰略建議，例如，是否收購一個較小的競爭對手，並找出在不同條件下的結果。

情景分析(scenario ****ysis)和敏感性分析(sensitivity ****ysis)的區別

情景分析著眼於廣泛的可能結果，但它分析了同時操縱所有變數的效果。結果通常是基本情況、最佳情況和最壞情況。

另一方面，敏感性分析評估一次只改變一個變數的影響。

底線

情景分析是在操縱了許多關鍵變數之後，估計投資組合預期價值的過程。該方法既可用於投資策略，也可用於企業融資。

雖然它是投資者和管理者可以利用的一個很好的工具，但情景分析只與使用者所做的假設和輸入一樣好。