什么是情景分析(scenario ****ysis)？

情景分析是在给定的一段时间后估计投资组合的预期价值的过程，假设投资组合的证券价值或关键因素发生了特定的变化，例如利率的变化。

情景分析通常用于估计投资组合价值的变化，以应对不利事件，也可用于检查理论上最坏的情景。

情景分析只与分析师的输入和假设一样好。

情景分析的工作原理

作为一种技术，情景分析涉及计算不同的再投资率，以获得在投资期内再投资的预期回报。

基于数学和统计原理，情景分析提供了一种根据不同情况的发生来估计投资组合价值变化的过程，这些情况被称为情景，遵循“假设”分析或敏感性分析的原则。敏感性分析就是在特定条件下，自变量的不同值如何影响因变量。

这些评估可用于检查给定投资中与各种潜在事件（从极有可能到极不可能）相关的风险量。根据分析结果，投资者可以确定目前的风险水平是否在自己的舒适区内。

关键要点

• 情景分析是在关键因素的价值发生一定变化后，对投资组合的预期价值进行估计的过程。
• 可能发生的情况和不太可能发生的最坏情况都可以通过这种方式进行测试，通常依赖于计算机模拟。
• 情景分析可以应用于投资策略和企业融资。

特别注意事项

场景分析示例

一种专门针对最坏情况的情景分析是压力测试。压力测试通常使用计算机模拟技术来测试机构和投资组合在未来可能出现的关键情况下的弹性。这种测试通常被金融业用来帮助衡量投资风险和资产的充足性。

压力测试也用于帮助评估内部流程和控制。近年来，监管机构还要求金融机构进行压力测试，以确保其持有的资本和其他资产充足。

情景分析与投资策略

有许多不同的方法来进行情景分析。一种常见的方法是确定每日或每月证券收益的标准差，然后如果每种证券产生的收益高于或低于平均收益的两个或三个标准差，则计算投资组合的预期值。这样，分析师就可以通过模拟这些极端情况，对给定时间段内投资组合价值的变化有合理的确定性。

所考虑的情景可能涉及单个变量，如新产品发布的相对成功或失败，或多种因素的组合，如产品发布的结果与竞争对手业务活动的可能变化相结合。目的是分析更极端结果的结果，以确定投资策略。

个人和公司财务中的情景分析

用于检查潜在投资情景的相同过程可应用于各种其他财务状况，以便根据理论情景检查价值转移。在消费者方面，一个人可以使用情景分析来检查赊购商品的不同财务结果，而不是为现金购买而节省资金。此外，一个人在决定是否接受新的工作邀请时，可以考虑可能发生的各种财务变化。

企业可以使用情景分析来分析某些决策的潜在财务结果，例如从企业可以经营的两个设施或店面中选择一个。这可能包括诸如租金、水电费和保险费的差异，或可能存在于一个地点但不存在于另一个地点的任何利益。

场景分析常见问题

什么是情景分析的优势(the advantages of scenario ****ysis)？

情景分析的最大优点是它可以作为对所有可能结果的深入检查。因此，它允许管理者测试决策，了解特定变量的潜在影响，并识别潜在风险。

什么是情景分析的缺点(the disadvantages of scenario ****ysis)？

场景分析的主要缺点很简单：不正确的假设可能会导致模型偏离目标或“垃圾输入，垃圾输出”

场景分析也容易受到用户偏见的影响，而且往往严重依赖于历史数据。

什么是风险管理中的情景分析(scenario ****ysis in risk management)？

如前所述，情景分析涉及到一系列可能的结果，包括不利的结果。这使风险经理能够识别、准备和管理风险敞口。

什么是战略管理中的情景分析(scenario ****ysis in strategic management)？

情景分析几乎可以应用于任何管理决策，尤其是与竞争战略相关的决策。换言之，情景分析允许管理者测试战略建议，例如，是否收购一个较小的竞争对手，并找出在不同条件下的结果。

情景分析(scenario ****ysis)和敏感性分析(sensitivity ****ysis)的区别

情景分析着眼于广泛的可能结果，但它分析了同时操纵所有变量的效果。结果通常是基本情况、最佳情况和最坏情况。

另一方面，敏感性分析评估一次只改变一个变量的影响。

底线

情景分析是在操纵了许多关键变量之后，估计投资组合预期价值的过程。该方法既可用于投资策略，也可用于企业融资。

虽然它是投资者和管理者可以利用的一个很好的工具，但情景分析只与用户所做的假设和输入一样好。