波動性套利

波動性套利是一種交易策略，試圖從資產（如股票）的預測未來價格波動性與基於該資產的期權隱含波動性之間的差異中獲利。...

什麼是波動性套利(volatility arbitrage)？

波動性套利是一種交易策略，試圖從資產（如股票）的預測未來價格波動性與基於該資產的期權隱含波動性之間的差異中獲利。

波動性套利有幾個相關的風險，包括持有頭寸的時機、資產的潛在價格變化以及隱含波動性估計的不確定性。

關鍵要點

波動率套利是一種交易策略，用於從預測的未來價格波動率和基於資產（如股票）的期權隱含波動率之間的差異中獲利。
投資者在考慮交易時，必須正確判斷隱含波動率是過高還是過低。
假設一個潛在的股票價格比一個投資者假設的要快。在這種情況下，戰略將不得不調整，這取決於市場情況，可能是不可能的，或者至少是昂貴的。
如果交易者認為股票期權由於隱含波動率太低而定價過低，他們可能會考慮發行一個多頭看漲期權併在標的股票中持有空頭頭寸，以從預測中獲利。
對沖基金交易員可能會研究波動性套利來進行交易。

波動性套利如何運作

由於期權定價受標的資產的波動性影響，如果預測的波動性與隱含的波動性不同，期權的預期價格與實際市場價格就會存在差異。

波動性套利策略可以透過由期權及其標的資產組成的delta中性投資組合來實現。例如，假設一個交易者認為股票期權定價過低是因為隱含波動率太低。在這種情況下，他們可能會推出多頭看漲期權，併在標的股票中持有空頭頭寸，以從該預測中獲利。如果股價不動，交易者對隱含波動率上升的看法是正確的，那麼期權的成本就會增加。

或者，如果交易者認為隱含的波動率太高，並將下降，他們可能會決定開啟一個股票多頭頭寸和一個看漲期權空頭頭寸。假設股票價格不動，隨著期權價值的下降和隱含波動率的下降，交易者可能獲利。

波動性套利策略是複雜的，併為交易者帶來風險，但它可以使用由期權及其標的資產組成的delta中性投資組合來實現。