競爭性貶值

競爭性貶值是一種理論上的情景，在這種情景下，一個國家以另一個國家的貨幣突然貶值，通常是針鋒相對。換言之，一個國家與另一個國家的貨幣貶值相匹配，而另一個國家的貨幣也相應貶值。在這種情況下，貶值的目的是使一個國家的出口品在世界市場上更具吸引力。...

什麼是競爭性貶值(competitive devaluation)？

競爭性貶值是一種理論上的情景，在這種情景下，一個國家以另一個國家的貨幣突然貶值，通常是針鋒相對。換言之，一個國家與另一個國家的貨幣貶值相匹配，而另一個國家的貨幣也相應貶值。在這種情況下，貶值的目的是使一個國家的出口品在世界市場上更具吸引力。

當兩種貨幣都管理匯率制度而不是由市場決定的浮動匯率時，這種情況更為頻繁。

關鍵要點

競爭性貶值是指一個國家為了應對另一個國家的貨幣貶值而戰略性地使其貨幣貶值。
這一反應旨在保持第二個國家的出口在國際貿易中的競爭力，但可能導致針鋒相對的破壞性螺旋上升。
競爭性貶值的結果可能導致貿易戰，或對沒有直接參與針鋒相對貶值的貿易夥伴產生負面影響。

理解競爭性貶值

競爭性貶值是兩個或兩個以上的國家為了在國際出口市場上取得優勢而採取針鋒相對的行動，從而導致兩個或兩個以上的國家貨幣之間的一系列互惠貨幣貶值。經濟學家認為，競爭性貨幣貶值對全球經濟有害，因為它可能引發一輪貨幣戰爭，可能產生不可預見的不利後果，如保護主義和貿易壁壘加劇。至少，競爭性貶值會導致貨幣波動加劇，進出口商的對沖成本增加，進而阻礙國際貿易的更高水平。

許多經濟學者認為競爭性貶值是一種“以鄰為壑”的經濟政策，因為實質上，它等於一個國家試圖獲得經濟優勢，而不考慮它可能對其他國家產生的不良影響。經濟學家用“以鄰為壑”這個詞來形容一個國家為解決本國經濟形勢而制定的經濟政策，而這反過來又使其他國家的經濟形勢更加惡化，把這些鄰國變成“乞丐”。儘管經濟學家通常將這個詞用於指最終傷害一國貿易夥伴的國際貿易政策，但在競爭性貶值中，這個詞主要適用於貨幣。經濟學家們把這種政策的起源追溯到試圖透過貿易壁壘和競爭性貶值來增加對國家出口的需求，從而對抗國內蕭條和高失業率。

競爭性貶值的吸引力

一個國家可能會進行競爭性貶值，因為戰略貨幣貶值往往會提高一個國家的出口競爭力。透過降低該國出口商品的成本，該國對海外買家的吸引力增強。因為它使進口更加昂貴，貨幣貶值可以積極影響一個國家的貿易逆差。貨幣貶值迫使國內消費者尋找替代進口產品的當地替代品，從而推動國內產業的發展。這種出口帶動的增長和國內需求增加的結合通常有助於增加就業和加快經濟增長。

然而，一個國家應該警惕貨幣貶值的負面影響。貨幣貶值可能會降低生產率，因為資本裝置和機械的進口可能變得過於昂貴。貨幣貶值也大大降低了一個國家公民的海外購買力。

發表於 2021-06-11 07:40
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分類：金融

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