什麼是公司風險(company risk)？

公司風險是指持有特定公司證券的投資者所面臨的財務不確定性。它也可以用特定風險、非系統風險或可分散風險來表示。

擁有一家公司的風險可以透過分散投資和購買不相關的證券或資產等投資策略來降低。

關鍵要點

• 公司風險，又稱為特定風險或非系統風險，是指透過持有足夠數量的不相關股票而分散的風險。 
• 公司風險是特定公司或行業部門特有的風險，如監管或競爭加劇，可能影響公司的盈利能力或償付能力。 
• 公司風險可以與系統風險相比較；i、 影響所有股票且無法分散的更廣泛的市場風險， 

瞭解公司風險

公司風險是指公司內部或外部的某些因素對公司產生影響的風險。這包括可能對公司股價產生負面影響的公司產品或財務狀況的變化。投資者可以主動限制投資組合對單個公司業績起伏的影響。

系統性風險影響到整個經濟以及其中的大多數行業和公司。原油價格的大幅上漲推高了運輸商品的價格，降低了消費者可以消費的可支配收入，甚至加大了企業加薪以抵消加油站損失的壓力。

還有一些風險影響到大多數行業，但絕不是所有行業。例如，一場暴風雪可以使大多數企業癱瘓數日，但吹雪機和羽絨服的**商做得很好。

特定於公司的風險是特定於一個股票、部門或行業的。例如，一家製藥公司可能有一種新藥被食品和藥物管理局（FDA）拒絕，或者有一種舊藥從市場上撤下。自然災害索賠可能損害保險公司的年度業績。

系統風險與非系統風險

雖然非系統性風險是公司特有的風險，但系統性風險是與投資大盤相關的不確定性。它不能分散，因為它影響到市場上所有的證券。戰爭和經濟衰退等重大政治和經濟事件就是構成系統性風險的事件的例子。投資者可以透過對衝來減少系統性風險。

雖然風險是實現更高水平投資收益的重要組成部分，但所承擔的風險量可以根據每個投資者的時間框架、所需回報率和風險承受能力進行管理和定製。

公司風險型別

有幾種公司特有的風險可能會影響公司的潛在盈利能力甚至償付能力。這可能包括損害公司利益的法規變更或強制召回。新的競爭對手和欺詐行為也會給公司帶來風險。

我們在下麵詳細介紹了一些最常見的公司風險形式：

財務風險

公司處理資金的方式也存在一定的財務風險。一個公司可能會受到積極或消極的影響，他們可以借利率的變化和多少債務，他們賬面上。公司也可能過度依賴於一小部分或關鍵客戶的收入增長。

營銷風險

一家公司還必須小心其聲譽所面臨的公關風險。一個有影響力的人可能有一天會對一個產品大肆宣揚，第二天就會對它的使用進行**。一份已發表的研究報告或**監管機構可能會將一家公司的產品列為不安全或有缺陷的產品，從而危及生產優質產品的企業聲譽。

操作風險

運營風險（或業務風險）可能源於不可預見和/或疏忽事件，如供應鏈故障或**過程中忽略的關鍵錯誤。安全漏洞可能會將客戶的機密資訊或其他型別的關鍵專有資料暴露給犯罪分子。

戰略風險

如果一家企業在一個垂死的行業銷售商品或服務時陷入困境，而沒有一個完善的計劃來改進公司的產品，則可能會發生戰略風險。一家公司與另一家公司或競爭對手建立有缺陷的夥伴關係，損害其未來的發展前景，也可能會遇到這種風險。

法律風險

法律和監管風險可能使公司面臨來自客戶、供應商和競爭公司的無數責任和潛在訴訟。**機構的執法行動和法律的修改也很難防範。

透過多樣化降低特定風險

投資者可以透過分散投資組合來降低特定風險。經濟學家勞倫斯費舍爾和詹姆斯H。Lorie發現，如果一個投資組合持有大約30種證券，特定風險會顯著降低。這些證券應該分佈在不同的部門，這樣股票或行業特定的新聞只能影響投資組閤中的少數資產。

例如，投資組合可能涉及醫療保健、基礎材料、金融、工業品和技術。

組閤中還應包含不相關資產類別，以減少特定風險。這意味著投資於一系列不朝同一方向移動的資產。例如，債券不會隨著股票的波動而上下移動。

投資者可以利用交易所交易基金（etf）使投資組合多樣化。etf可用於跟蹤基礎廣泛的指數，如標準普爾500指數（Standard&amp；窮人的500指數，或遵循特定行業，貨幣，或資產類別。例如，投資者可以透過投資於資產類別和行業均衡配置的ETF來降低特定風險，例如iShares核心適度配置基金或Invesco CEF Income Composite ETF。

這意味著影響特定資產類別或部門的****不會對投資組合的整體回報產生實質性影響。