翻譯風險
什麼是翻譯風險(translation risk)？
翻譯風險是與以外幣交易併在資產負債表上列出外國資產的公司相關的匯率風險。在外國擁有資產（如廠房和裝置）的公司必須將這些資產的價值從外幣轉換為本國貨幣，以便進行會計核算。在美國，這種會計翻譯通常每季度和每年進行一次。折算風險源於資產價值隨匯率波動而波動的程度。
關鍵要點
- 翻譯風險是與以外幣交易併在資產負債表上列出外國資產的公司相關的匯率風險。
- 在外國擁有資產的公司必須將這些資產的價值從外幣轉換為本國貨幣。
- 根據本季度匯率變動的程度，報告財務損益。
- 匯率可能出現不利變動並使公司海外資產貶值的風險稱為折算風險。
理解翻譯風險
公司必須按季度報告其財務業績，包括編製該季度的財務報表。資產負債表和損益表是兩個需要歸檔的財務報表。如果一家公司在外國擁有資產或收入，很可能意味著這些資產和收入將以外國的當地貨幣計價。因此，在提交季度財務報告時，公司必須將這些資產和收入的價值換算成公司的本幣。當兩國匯率波動時，這些資產和收入的折算價值也會隨之波動。
根據本季度匯率變動的程度，報告財務損益。任何損益都將反映出僅基於匯率變動的公司海外資產價值的變化。實際上，這些資產的價值並沒有發生真正的變化，但透過換算這些資產的價值，就可以更清楚地瞭解公司擁有什麼以及該季度的財務表現。匯率可能對公司不利並使這些外國資產或收入貶值的風險稱為折算風險。
有翻譯風險的公司
擁有國際辦事處的跨國公司面臨的翻譯風險最大。然而，即使是在海外沒有辦事處但在國際上銷售產品的公司也面臨著翻譯風險。如果一家公司在國外賺取收入，那麼當他們在季度末報告財務狀況時，必須將收入轉換成公司的本幣或本幣。
如果匯率大幅波動，這可能導致外國資產或收入流的價值發生重大變化。這種匯率波動或劇烈波動會給公司帶來風險，因為要預測匯率之間的相對變動幅度可能很有挑戰性。
公司以外幣計價的資產、負債或股權比例越大，公司的折算風險就越大。翻譯風險有時也被稱為翻譯風險。
翻譯風險的影響
各季度財務報表報告之間的匯率可能會發生重大變化，導致各季度報告資料之間存在差異。這有時會導致公司股價波動。
例如，假設一家美國公司在歐洲的資產價值為100萬歐元，歐元對美元的匯率每季度貶值10%。如果將歐元換算成美元，這些資產的價值也將下降10%。然而，不僅僅是資產負債表上的資產會下降，收入和以歐元計價的凈收入（利潤）也會貶值。因此，由於匯率波動導致季度業績不佳和股價下跌，公司公佈的收益可能較低。
發展中國家和新興市場經濟體的翻譯風險往往更高。這些經濟體往往不完全發達，政治氣候不穩定，加劇了本幣匯率的波動。
管理翻譯風險
公司可以使用各種金融產品來減輕或降低翻譯風險。最受歡迎的產品之一被稱為遠期合約，它在一段時間內鎖定匯率。匯率鎖允許公司根據遠期合約的匯率來確定其外國資產的價值。
在海外銷售產品並賺取國外收入的公司可以要求其外國客戶以公司本幣支付商品和服務的費用。因此，與當地貨幣波動相關的風險將不由公司承擔，而是由負責在與公司開展業務之前進行貨幣兌換的客戶承擔。然而，將匯率風險轉移到外國客戶身上的政策可能會適得其反，如果客戶不想承擔匯率風險，結果會找一家當地公司來做生意。
翻譯風險的現例項子
麥當勞公司（McDonald's Corporation）是世界上最大的餐飲連鎖企業，其收入的很大一部分來自國際業務。麥當勞公佈的2020年第一季度營收為47億美元，其中60%來自國際市場。
因此，考慮到餐廳的規模和範圍、資產和海外產生的收入，連鎖餐廳必須每季度應對翻譯風險。以下是季度報告的一部分，顯示了貨幣折算風險對公司財務業績的影響。
- 2020年第一季度的收入下降了6%，但考慮到貨幣換算因素，降幅只有5%。
- 2020年第一季度的凈收入或利潤為11億美元，比上年同期下降17%，但扣除貨幣換算因素後，下降了16%。
儘管貨幣折算對凈收入的1%影響似乎並不重大，但它使本季度凈收入增加了約1100萬美元。 麥當勞有各種各樣的對沖措施，以幫助降低匯率損失和折算風險。
- 發表於 2021-06-10 04:20
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- 分類：金融
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