財務比率可以用來評估公司的資本結構和當前的風險水平，通常是根據公司的債務水平和違約或破產的風險。這些比率是投資者在考慮投資一家公司時使用的。一家公司能否管理好其未償債務，對公司的財務穩健和經營能力至關重要。債務水平和債務管理也會對公司的盈利能力產生重大影響，因為償還債務所需的資金會降低凈利潤率，並且不能投資於增長。...
財務比率可以用來評估公司的資本結構和當前的風險水平，通常是根據公司的債務水平和違約或破產的風險。這些比率是投資者在考慮投資一家公司時使用的。一家公司能否管理好其未償債務，對公司的財務穩健和經營能力至關重要。債務水平和債務管理也會對公司的盈利能力產生重大影響，因為償還債務所需的資金會降低凈利潤率，並且不能投資於增長。
投資者和分析師常用的一些財務比率來評估公司的財務風險水平和整體財務狀況，包括債務資本比率、債務權益比率、利息覆蓋率和綜合槓桿率。
關鍵要點
- 風險比率考慮公司的財務狀況，並用於指導投資決策。
- 如果一家公司用收入來償還債務，這些資金就不能投資於公司內部的其他地方以促進增長，從而使其面臨更高的風險。
- 投資者用來衡量公司風險水平的最常見比率是利息覆蓋率、綜合槓桿程度、債務資本比和債務股本比。
債務資本比率
負債與資本比率是一種衡量槓桿率的指標，它提供了公司財務結構的基本情況，即公司如何將其運營資本化。負債與資本比率是一個公司財務穩健的指標。這個比率只是將一家公司的短期債務和長期債務總額與股東權益和債務融資提供的總資本進行比較。
Debt/Capital = Debt/(Debt + Shareholders' Equity)
較低的債務資本比率是首選，因為它們表明股權融資佔債務融資的比例較高。
負債股本比率
債務與權益比率（D/E）是一個關鍵的財務比率，可以更直接地比較債務融資與權益融資。這一比率也是一個公司履行未償債務能力的指標。
Debt/Equity = Debt/Shareholder's Equity
同樣，較低的比率值是首選，因為這表明該公司是透過自己的資源，而不是債務融資業務。股票頭寸較強的公司通常能夠更好地應對收入的暫時下滑或額外資本投資的意外需求。較高的D/E比率可能會對公司在需要時獲得額外融資的能力產生負面影響。
更高的債務股本比（D/E）可能會使公司在未來更難獲得融資。
利息保障率
利息覆蓋率是衡量一家公司處理短期融資成本能力的基本指標。比率值顯示了一家公司可以用其當前息稅前利潤（EBIT）支付未償債務所需的年度利息的次數。相對較低的覆蓋率表明，公司的償債負擔更大，相應地，違約或財務破產的風險也更高。
Interest Coverage = EBIT/Interest Expense
較低的比率值意味著可用於支付融資的收入較少，也意味著該公司處理利率上升的能力較弱。一般而言，1.5或更低的利息覆蓋率被視為表明與償債有關的潛在財務問題。然而，過高的比率可能表明該公司未能利用其可用的財務槓桿。
投資者認為，利率覆蓋率為1.5或更低的公司很可能面臨與償債有關的潛在財務問題。
綜合槓桿度
綜合槓桿率（DCL）透過將經營槓桿率和財務槓桿率考慮在內，可以更全面地評估公司的總風險。這個槓桿比率估計了業務風險和財務風險對公司每股收益（EPS）的綜合影響，考慮到銷售額的特定增加或減少。計算這一比率可以幫助管理層確定公司財務和運營槓桿的最佳水平和組合。
DCL = %Change EPS/%Change Sales
綜合槓桿水平相對較高的企業被視為風險高於綜合槓桿水平較低的企業，因為高槓桿意味著企業的固定成本較高。
底線
財務比率用於基本面分析，以幫助評估公司和估計其股價。某些財務比率也可以用來評估公司的風險水平，特別是當它涉及到償還債務和其他短期和長期的義務。
這一分析被銀行家用來發放額外貸款，私人股本投資者用來決定對公司的投資，並利用槓桿來償還投資債務或增加投資回報。
