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隔離

隔離是把一個人或一群人從一個更大的群體中分離出來。有時會對分離的個人或群體進行特殊處理。分離也可能涉及到從更大的組中分離專案。例如，經紀公司可能會將某些型別賬戶的資金處理分離開來，以便將其營運資金與客戶投資分開。...

什麼是隔離(segregation)？

隔離是把一個人或一群人從一個更大的群體中分離出來。有時會對分離的個人或群體進行特殊處理。分離也可能涉及到從更大的組中分離專案。例如，經紀公司可能會將某些型別賬戶的資金處理分離開來，以便將其營運資金與客戶投資分開。

理解隔離

隔離在20世紀60年代末成為證券業的一項規則，並隨著美國證券交易委員會消費者保護規則《證券交易法》（SEA）第15c3-3條的出臺而得到鞏固。其他規則要求公司每月提交有關投資者資金適當隔離的報告。

關鍵要點

分離是指將資產從一個較大的集團中分離出來，或為特定的集團、資產或個人建立單獨的賬戶。
分離在經紀行業很常見，旨在避免客戶資產與經紀公司的營運資金混合。
SEA規則17a-5（a）要求經紀交易商每月提交有關客戶賬戶適當分離的報告，以及準備金賬戶要求。
當特定個人有與風險和投資目標相關的獨特要求時，投資組合經理也可能將一些賬戶從較大的資金池中分離出來。

分離經紀公司資產的主要目的是防止客戶投資與公司資產混合，這樣，如果公司倒閉，客戶資產就可以及時歸還。它還阻止企業將客戶帳戶的內容用於自己的目的。

獨立賬戶管理確保根據客戶的風險承受能力、需求和目標做出決策。當基金集合或混合而不是分離時，如共同基金，投資決策由投資組合經理或投資公司做出。另一方面，個人投資者在經紀自營商的賬戶中做出決定。

然而，經紀公司還必須監控投資是否適合每個賬戶，這屬於“瞭解你的客戶”或“瞭解你的客戶”的規則。這些個人賬戶作為一個整體，與公司的營運資本和投資分開。

分離的例子

適用於證券業的分離要求經紀或其他金融機構持有的客戶資產和投資與經紀或金融機構的資產分開或分離。這被稱為安全隔離。

保管客戶資產的經紀公司也可以擁有交易或投資用證券。每種型別的資產都必須與其他資產分開維護。簿記也必須分開。分離也可能適用於為會計目的需要獨立跟蹤的資產。

此外，還有一些單獨的或被隔離的賬戶，它們的特權和要求與通常由更大的集團持有的賬戶不同。例如，投資組合經理通常會建立投資組合模型，應用於管理的大多數資產。但是，可以為具有不同要求（如投資目標和風險承受能力）的投資者引入全權委託賬戶，這些要求不同於投資組閤中的其他投資者。這些獨立賬戶允許偏離投資組合經理的通常策略，並與較大的資金池分開。