隔离

隔离是把一个人或一群人从一个更大的群体中分离出来。有时会对分离的个人或群体进行特殊处理。分离也可能涉及到从更大的组中分离项目。例如，经纪公司可能会将某些类型账户的资金处理分离开来，以便将其营运资金与客户投资分开。...

什么是隔离(segregation)？

隔离是把一个人或一群人从一个更大的群体中分离出来。有时会对分离的个人或群体进行特殊处理。分离也可能涉及到从更大的组中分离项目。例如，经纪公司可能会将某些类型账户的资金处理分离开来，以便将其营运资金与客户投资分开。

理解隔离

隔离在20世纪60年代末成为证券业的一项规则，并随着美国证券交易委员会消费者保护规则《证券交易法》（SEA）第15c3-3条的出台而得到巩固。其他规则要求公司每月提交有关投资者资金适当隔离的报告。

关键要点

  • 分离是指将资产从一个较大的集团中分离出来，或为特定的集团、资产或个人创建单独的账户。
  • 分离在经纪行业很常见，旨在避免客户资产与经纪公司的营运资金混合。
  • SEA规则17a-5（a）要求经纪交易商每月提交有关客户账户适当分离的报告，以及准备金账户要求。
  • 当特定个人有与风险和投资目标相关的独特要求时，投资组合经理也可能将一些账户从较大的资金池中分离出来。

分离经纪公司资产的主要目的是防止客户投资与公司资产混合，这样，如果公司倒闭，客户资产就可以及时归还。它还阻止企业将客户帐户的内容用于自己的目的。

独立账户管理确保根据客户的风险承受能力、需求和目标做出决策。当基金集合或混合而不是分离时，如共同基金，投资决策由投资组合经理或投资公司做出。另一方面，个人投资者在经纪自营商的账户中做出决定。

然而，经纪公司还必须监控投资是否适合每个账户，这属于“了解你的客户”或“了解你的客户”的规则。这些个人账户作为一个整体，与公司的营运资本和投资分开。

分离的例子

适用于证券业的分离要求经纪或其他金融机构持有的客户资产和投资与经纪或金融机构的资产分开或分离。这被称为安全隔离。

保管客户资产的经纪公司也可以拥有交易或投资用证券。每种类型的资产都必须与其他资产分开维护。簿记也必须分开。分离也可能适用于为会计目的需要独立跟踪的资产。

此外，还有一些单独的或被隔离的账户，它们的特权和要求与通常由更大的集团持有的账户不同。例如，投资组合经理通常会创建投资组合模型，应用于管理的大多数资产。但是，可以为具有不同要求（如投资目标和风险承受能力）的投资者引入全权委托账户，这些要求不同于投资组合中的其他投资者。这些独立账户允许偏离投资组合经理的通常策略，并与较大的资金池分开。

  • 发表于 2021-06-11 12:31
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  • 分类：商业金融

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