什麼是真正的資產(a real asset)？

實物資產是由於其物質和性質而具有內在價值的實物資產。實物資產包括貴金屬、商品、房地產、土地、裝置和自然資源。由於它們與股票和債券等金融資產的相關性相對較低，因此適合納入最多元化的投資組合。

關鍵要點

• 實物資產是一種有形投資，由於其物質和物理屬性而具有內在價值。
• 商品、不動產、裝置和自然資源都是實物資產。
• 實物資產提供了投資組合的多樣化，因為它們經常向股票或債券等金融資產相反的方向移動。
• 實物資產往往比金融資產更穩定，但流動性較差。

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不動產

瞭解真實資產

資產分為不動產、金融資產和無形資產。所有資產都可以說對一個公司或個人有經濟價值。如果它的價值可以兌換成現金，則該專案被視為一項資產。

無形資產是非實物的有價值財產。這些資產包括專利、版權、品牌識別、商標和智慧財產權。對於一個企業來說，也許最重要的無形資產是正面的品牌形象。

金融資產是一種流動性財產，其價值來源於合同權利或所有權要求。股票、債券、共同基金、銀行存款、投資賬戶和現金都是金融資產的例子。它們可以是實物形式，如美元或債券，也可以是非實物形式，如貨幣市場賬戶或共同基金。

相比之下，實物資產具有有形的形式，其價值來源於其物理性質。它可以是天然物質，如黃金或石油，也可以是人造物質，如機器或建築物。

特別註意事項

金融資產和實物資產有時統稱為有形資產。出於稅務目的，美國國稅局（IRS）要求企業以不同於有形資產的方式申報無形資產，但它將實物資產和金融資產歸入有形資產範疇。

大多數企業擁有一系列資產，通常分為實物、金融或無形資產。與金融資產一樣，實物資產也被視為有形資產。例如，假設XYZ公司擁有一個車隊、一個工廠和大量裝置。這些是真正的資產。然而，該公司還擁有一些商標和版權，這是其無形資產。最後，這家公司擁有一家姐妹公司的股票，這些是它的金融資產。

實物資產與金融資產

儘管它們被歸為有形資產，但實物資產是與金融資產不同的一個單獨的資產類別。與具有內在價值的實物資產不同，金融資產的價值來源於對可能是實物或無形的基礎資產的合同債權。

例如，商品和房地產是不動產，但商品期貨、交易所交易基金（etf）和房地產投資信託基金（REITs）構成的金融資產的價值取決於標的不動產。

正是在這些型別的資產中，資產分類可能會出現重疊和混淆。例如，etf可以投資於涉及使用、**或開採實物資產的公司，或者更直接關聯的etf可以旨在跟蹤特定實物資產或一攬子實物資產的價格變動。

實物支援的etf包括一些全球最受歡迎的etf，如State Street的SPDR Gold Shares（GLD）和iShares Silver Trust（SLV）。雙方都投資貴金屬，並尋求反映這些金屬的表現。不過，從技術上講，這些etf是金融資產，而它們實際擁有的黃金或銀條才是真正的資產。

實物資產的優缺點

實物資產往往比金融資產更穩定。通貨膨脹、貨幣價值變動和其他巨集觀經濟因素對實際資產的影響小於對金融資產的影響。在通貨膨脹時期，實物資產尤其適合投資，因為在這一時期，實物資產的表現往往優於金融資產。

在2017年的一份報告中，資產管理公司布魯克菲爾德（Brookfield）列舉了全球實際資產股票價值總計5.6萬億美元。其中57%為自然資源，23%為房地產，20%為基礎設施。在該公司2017年的報告中，Brookfield指出，隨著重置成本和運營效率的提高，長期實體資產的價值往往會增加。此外，研究發現，來自房地產、能源服務和基礎設施專案等房地產資產的現金流可以為投資者提供可預測且穩定的收入流。

然而，與金融資產相比，實物資產的流動性較低，因為它們的**時間較長，交易費用一般較高。此外，實物資產的搬運和儲存成本也高於金融資產。例如，實物金條通常必須存放在第三方設施中，這些設施每月收取租金和保險費。

贊成的意見

• Portfolio diversification

• Inflation hedge

• Income stream

欺騙

• Illiquidity

• Storage fees, transport costs