什么是真正的资产(a real asset)？

实物资产是由于其物质和性质而具有内在价值的实物资产。实物资产包括贵金属、商品、房地产、土地、设备和自然资源。由于它们与股票和债券等金融资产的相关性相对较低，因此适合纳入最多元化的投资组合。

关键要点

• 实物资产是一种有形投资，由于其物质和物理属性而具有内在价值。
• 商品、不动产、设备和自然资源都是实物资产。
• 实物资产提供了投资组合的多样化，因为它们经常向股票或债券等金融资产相反的方向移动。
• 实物资产往往比金融资产更稳定，但流动性较差。

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不动产

了解真实资产

资产分为不动产、金融资产和无形资产。所有资产都可以说对一个公司或个人有经济价值。如果它的价值可以兑换成现金，则该项目被视为一项资产。

无形资产是非实物的有价值财产。这些资产包括专利、版权、品牌识别、商标和知识产权。对于一个企业来说，也许最重要的无形资产是正面的品牌形象。

金融资产是一种流动性财产，其价值来源于合同权利或所有权要求。股票、债券、共同基金、银行存款、投资账户和现金都是金融资产的例子。它们可以是实物形式，如美元或债券，也可以是非实物形式，如货币市场账户或共同基金。

相比之下，实物资产具有有形的形式，其价值来源于其物理性质。它可以是天然物质，如黄金或石油，也可以是人造物质，如机器或建筑物。

特别注意事项

金融资产和实物资产有时统称为有形资产。出于税务目的，美国国税局（IRS）要求企业以不同于有形资产的方式申报无形资产，但它将实物资产和金融资产归入有形资产范畴。

大多数企业拥有一系列资产，通常分为实物、金融或无形资产。与金融资产一样，实物资产也被视为有形资产。例如，假设XYZ公司拥有一个车队、一个工厂和大量设备。这些是真正的资产。然而，该公司还拥有一些商标和版权，这是其无形资产。最后，这家公司拥有一家姐妹公司的股票，这些是它的金融资产。

实物资产与金融资产

尽管它们被归为有形资产，但实物资产是与金融资产不同的一个单独的资产类别。与具有内在价值的实物资产不同，金融资产的价值来源于对可能是实物或无形的基础资产的合同债权。

例如，商品和房地产是不动产，但商品期货、交易所交易基金（etf）和房地产投资信托基金（REITs）构成的金融资产的价值取决于标的不动产。

正是在这些类型的资产中，资产分类可能会出现重叠和混淆。例如，etf可以投资于涉及使用、**或开采实物资产的公司，或者更直接关联的etf可以旨在跟踪特定实物资产或一揽子实物资产的价格变动。

实物支持的etf包括一些全球最受欢迎的etf，如State Street的SPDR Gold Shares（GLD）和iShares Silver Trust（SLV）。双方都投资贵金属，并寻求反映这些金属的表现。不过，从技术上讲，这些etf是金融资产，而它们实际拥有的黄金或银条才是真正的资产。

实物资产的优缺点

实物资产往往比金融资产更稳定。通货膨胀、货币价值变动和其他宏观经济因素对实际资产的影响小于对金融资产的影响。在通货膨胀时期，实物资产尤其适合投资，因为在这一时期，实物资产的表现往往优于金融资产。

在2017年的一份报告中，资产管理公司布鲁克菲尔德（Brookfield）列举了全球实际资产股票价值总计5.6万亿美元。其中57%为自然资源，23%为房地产，20%为基础设施。在该公司2017年的报告中，Brookfield指出，随着重置成本和运营效率的提高，长期实体资产的价值往往会增加。此外，研究发现，来自房地产、能源服务和基础设施项目等房地产资产的现金流可以为投资者提供可预测且稳定的收入流。

然而，与金融资产相比，实物资产的流动性较低，因为它们的**时间较长，交易费用一般较高。此外，实物资产的搬运和储存成本也高于金融资产。例如，实物金条通常必须存放在第三方设施中，这些设施每月收取租金和保险费。

赞成的意见

• Portfolio diversification

• Inflation hedge

• Income stream

欺骗

• Illiquidity

• Storage fees, transport costs