併購是商界最容易被誤解的兩個詞。這兩個術語通常都指兩家公司的合併，但在何時使用它們方面存在著關鍵的區別。...
合併與收購：概述
併購是商界最容易被誤解的兩個詞。這兩個術語通常都指兩家公司的合併，但在何時使用它們方面存在著關鍵的區別。
當兩個獨立的實體聯合起來建立一個新的聯合組織時，合併就發生了。同時，收購是指一個實體被另一個實體收購。併購可能是為了擴大公司的業務範圍或獲得市場份額，以創造股東價值。
關鍵要點
- 當兩個獨立的實體聯合起來建立一個新的聯合組織時，合併就發生了。
- 收購是指一個實體被另一個實體收購。
- 這兩個詞越來越多地混合在一起使用。
合併
從法律上講，合併需要兩家公司合併成一個擁有新的所有權和管理結構的新實體（錶面上是每個公司的成員）。區別交易的更常見的區別是購買是友好的（合併）還是敵對的（收購）。合併不需要現金來完成，而是稀釋了每家公司各自的權力。
實際上，平等的友好合併並不經常發生。兩個不同的執行長同意放棄一些權力來實現這些利益，兩個公司聯合起來從中受益是很少見的。當這種情況發生時，這兩家公司的股票都被交出，並以新的商業身份發行新股。
通常，兼併是為了降低運營成本，開拓新市場，增加收入和利潤。合併通常是自願的，涉及的公司規模和範圍大致相同。
由於這一負面含義，許多收購公司將收購稱為合併，即使它顯然不是。
收購
在收購中，新公司不會出現。相反，小公司經常被消耗掉，並且隨著其資產成為大公司的一部分而不復存在。收購，有時被稱為收購，通常比合併具有更消極的含義。因此，收購公司可能會將收購稱為合併，儘管這顯然是收購。當一家公司接管另一家公司的所有運營管理決策時，收購就發生了。收購需要大量現金，但買方的權力是絕對的。
公司可能會收購另一家公司來購買其供應商，並提高規模經濟效益——這會隨著產量的增加而降低單位成本。公司可能希望提高市場份額，降低成本，並拓展新的產品線。公司進行收購以獲得目標公司的技術，這有助於節省多年的資本投資成本和研發費用。
由於合併如此罕見，收購也被視為負面影響，這兩個詞已越來越多地混合使用，並與另一個。現代企業重組通常被稱為兼併與收購（M&；A） 交易，而不是簡單的兼併或收購。這兩個術語之間的實際差異正在慢慢被併購的新定義所侵蝕；A交易。
併購的現例項子
儘管有許多併購，但以下是多年來最引人註目的兩次併購。
合併：埃克森美孚
美國聯邦貿易委員會（FTC）批准埃克森美孚公司和美孚公司於1999年11月完成合併。埃克森美孚（Exxon）和美孚（Mobil）在合併前分別是業內最大的兩家石油生產商。合併導致合併實體的重大重組，其中包括在美國各地**2400多個加油站。 該聯合實體繼續在紐約證券交易所（NYSE）以埃克森美孚公司（Exxon Mobil Corp.）的名義進行交易。
收購：at&；t收購時代華納
美國電話電報公司稱，2018年6月15日，美國電話電報公司（AT&T Inc.）完成了對時代華納公司的收購；T的網站。然而，由於美國**的幹預阻止了交易，該收購案訴諸**，但在2019年2月，上訴**批准了AT&；T收購時代華納公司。
425億美元的收購將實現合併實體15億美元的成本節約和10億美元的收入協同效應，預計將在收購結束後三年內實現。2021年5月17日，AT&；T宣佈將剝離其WarneMedia業務，並與Discovery合併。
