通貨膨脹對沖

通貨膨脹對沖是一種投資，被認為是為了保護貨幣購買力的下降，而這種下降是由於巨集觀經濟或通貨膨脹造成的價格上漲造成的價值損失。它通常涉及投資於一項資產，預計該資產將在一段時間內保持或增加其價值。或者，對沖可能涉及在資產中採取更高的頭寸，其價值下降的速度可能低於貨幣價值。...

什麼是通貨膨脹保值(an inflation hedge)？

通貨膨脹對沖是一種投資，被認為是為了保護貨幣購買力的下降，而這種下降是由於巨集觀經濟或通貨膨脹造成的價格上漲造成的價值損失。它通常涉及投資於一項資產，預計該資產將在一段時間內保持或增加其價值。或者，對沖可能涉及在資產中採取更高的頭寸，其價值下降的速度可能低於貨幣價值。

關鍵要點

通貨膨脹對沖可以用來抵消貨幣價格的預期下跌。
限制下行風險是機構投資者之間的一個主要共同點，貨幣對沖是一種常見做法。

通脹對沖如何運作

通貨膨脹對沖有助於保護投資的價值。某些投資似乎能帶來可觀的回報，但如果考慮到通脹因素，它們可能會虧本**。例如，如果你投資的股票回報率為5%，而通貨膨脹率為6%，那麼你就損失了1%。被視為通脹對沖工具的資產可以自我實現；投資者蜂擁而至，這使得它們的價值保持在高位，儘管內在價值可能要低得多。

黃金被廣泛認為是一種通脹對沖工具，因為它的美元價格是可變的。

例如，如果美元因通貨膨脹而貶值，黃金往往會變得更貴。因此，黃金擁有者受到保護（或對沖）以防美元貶值，因為隨著通脹上升和美元貶值，以美元計價的每盎司黃金的成本都會隨之上升。因此，投資者可以用每盎司黃金獲得更多的美元來補償通貨膨脹。

通脹對沖的現例項子

公司有時進行通貨膨脹對沖以保持低運營成本。其中一個最著名的例子是達美航空公司（Delta Air Lines）在2012年從康菲石油公司（conocohillips）購買了一家煉油廠，以抵消航空燃油價格上漲的風險。

就航空公司試圖對沖燃油成本而言，它們通常在原油市場上這樣做。達美航空認為，他們可以自己生產噴氣燃料，成本低於在市場上購買，並透過這種方式直接對沖噴氣燃料價格上漲。當時，達美航空估計每年的燃料費用將減少3億美元。

通貨膨脹對沖的侷限性

通貨膨脹對沖有其侷限性，有時可能是不穩定的。例如，自收購達美石油以來，該公司的煉油廠並沒有持續盈利，這限制了其通脹對沖的有效性。

支援和反對投資大宗商品以對沖通脹的論據通常圍繞著全球人口增長、技術創新、生產高峰和中斷、新興市場政治動蕩、中國經濟增長和全球基礎設施支出等變數展開。這些不斷變化的因素對通脹對沖的有效性起到了一定的作用。

發表於 2021-06-12 00:03
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分類：金融

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