機構收購（ibo）

機構收購是指機構投資者（如私募股權或風險投資公司）或金融機構（如商業銀行）收購公司的控股權益。收購可以是上市公司的“私有化”交易，也可以是直接銷售的私人收購。機構收購是管理層收購（MBOs）的反面，即企業當前的管理層收購公司的全部或部分。...

什麼是機構收購（ibo）(an institutional buyout (ibo))？

機構收購是指機構投資者（如私募股權或風險投資公司）或金融機構（如商業銀行）收購公司的控股權益。收購可以是上市公司的“私有化”交易，也可以是直接銷售的私人收購。機構收購是管理層收購（MBOs）的反面，即企業當前的管理層收購公司的全部或部分。

關鍵要點

機構收購（IBO）是指機構投資者（如私人股本公司）持有公司的控股權益。
ibo可以在當前所有者的支援下變得友好，也可以在當前管理物件的支援下變得敵對。
使用高度財務槓桿的IBO被稱為槓桿收購（LBO）。
機構買家通常專註於特定行業，並瞄準首選交易規模。
這些買家還設定了一個固定的時間框架，通常是5到7年，以及交易的計劃投資回報障礙。

機構收購（ibo）的運作方式

機構收購（IBO）可能在現有公司所有者的合作下進行，但在現有管理層反對的情況下發起和結束時可能是敵意的。機構買家可在收購後決定保留目前的公司管理層。然而，買家往往更願意聘請新的經理，有時會給他們在企業中的股份。一般來說，如果一傢俬募股權公司參與收購，它將負責構建和退出交易，並負責招聘經理。

機構買家通常專註於特定行業，並瞄準首選交易規模。擁有未使用債務能力的公司，表現不如其所在行業，但仍具有很高的現金生成能力，現金流穩定，資本支出要求較低，因此成為具有吸引力的收購目標。

通常，收購投資者會透過**給戰略買家（例如行業競爭對手）或透過首次公開募股（IPO）來處置其在公司的股份。機構買家的目標是一個固定的時間框架，通常是5到7年，以及交易的計劃投資回報障礙。

ibo與槓桿收購（lbo）

機構收購被稱為槓桿收購（lbo），當它們涉及到高度的財務槓桿時，意味著它們主要是用借來的資金進行的。

槓桿率，以收購的債務與息稅折舊攤銷前利潤的比率來衡量，可以在4到7倍之間。槓桿收購所涉及的高槓桿率增加了交易失敗的風險，甚至破產，如果新的所有者在支付的價格上沒有受到約束，或者無法透過提高運營效率和降低足夠的成本來償還為交易融資而承擔的債務來實現業務的計劃改進。

槓桿收購市場在20世紀80年代末達到頂峰，完成了數百宗交易。1988年，KKR著名的收購RJR-Nabisco，耗資250億美元，並依靠借來的資金為近90%的交易成本融資。這是當時最大的槓桿收購。

發表於 2021-06-12 00:38
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分類：金融

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